吸收游資 免亞洲資產泡沫化

【大紀元訊】野村國際（香港）公司亞洲（日本以外）首席經濟分析師木下智夫在新加坡的野村證券亞洲資產論壇上呼籲，亞洲國家的中央銀行必須吸收游離資金，以免資產泡沬日趨嚴重。

據中央社報導，木下智夫指出，資金充裕導致全球各地股市高漲，但對亞洲國家，如中國、新加坡與印尼，資金充裕主要是外部因素造成，因此亞洲國家中央銀行面對的問題，是如何吸收游資，以避免資產泡沬日趨嚴重。不過，木下智夫認為，目前的泡沬不是很大，但泡沬通常會取得自我膨脹的趨勢，並造成通貨膨脹壓力。

對於吸收游資的方法，木下智夫以南韓為例。他說，南韓加息不是為了使經濟降溫，而是要讓房地產降溫。這是新的利率政策層面，需要控制泡沬。但在其他國家，因為政治原因，可能無法倣傚。

另外，一些經濟分析師則談到日本的資產現況。

野村證券東京首席經濟分析師芳賀沼千里表示，日本房價回升目前局限於商業房地產和東京，估價仍然偏低，但預料會持續回升。

野村證券日本經濟研究部主任木登內英則說，日本房地產目前沒有泡沬風險，有輕微的通貨膨脹，但現在要擔心資產泡沬化還為時太早，雖然國際資金的動向，仍會影響房價。

至於資金從日本外流，木登內英指出，這主要是日本人到海外投資，加息一兩個基點不見得能阻止資金外流或日圓升值。但萬一日圓升值，投資人可能驚恐拋售海外資產，這對海外資產市場又是另一個風險。

此外，木登內英說，日本對美國消費需求的變化仍非常敏感，如果美國經濟成長放緩一個百份點，日本的成長率就將減少零點六個百份點，因此美國的影響力不可低估。

由於美國經濟影響亞洲，美國房價是否過高進而影響美國經濟也令各界關注。野村證券紐約經濟部研究主任池田琢磨表示，美國房價比預估高出20％到30％，這或許是泡沬，但泡沬要破滅需要某些原因觸發，這些因素可能是更高的利率和更高的通貨膨脹率，因此利率和通膨率才是應該關注的。

池田琢磨認為，如果民主黨候選人當選美國總統，預測美國可能變得更傾向保護主義，同時，民主黨也倡議最低工資，所以通貨膨脹的展望最令他關注。◇