美就業率下滑 FED或暫停加息

【大紀元綜合訊】美國勞工部4日表示， 7月份非農業就業人口僅增加11.3萬人，低於市場預期，而失業率則由6月的4.6%上升至4.8%。這一數據引發市場猜測，美聯儲（Fed ）在8日的決策會議中將停止加息。

7月的新增就業人口為11.3萬，低於6月份經修正後的12.4萬人，更遠低於華爾街預估的14.5萬人，這是自去年11月以來，就業人口的首度下滑。

同時，7月美國平均失業率為4.8％，創下近5個月來新高；5、6月失業率都是4.6％；3月、4月為4.7％。

失業率攀升，就業機會減少，顯示美國企業僱主在能源價格高漲、經營成本增加之下，計算用人成本趨於保守。加上商務部日前公佈的個人消費支出僅成長0.4％，似乎進一步佐證了美國經濟走勢趨緩。

就業機會為美國經濟成長的重要指標，市場預期，新增就業人口的數據將促使Fed的公開市場操作委員會（FOMC ）在8日舉行的會議中，傾向於中止已經持續兩年的加息行動。

Wachovia首席經濟師希爾維亞說：「我認為Fed在週二會停止加息，因為失業率上升是一項具有高度政治敏感性的指標，單是這一項就足以讓Fed停止加息的步伐。」

這項預期使得美元在國際匯市走貶，紐約匯市4日尾盤，美元對歐元貶至1.2874美元，盤中最低曾觸及1.2909美元，是自6月6日以來的最低點。美元兌日圓則由115.01日圓貶至114.44日圓，盤中最低曾達113.99日圓，是自7月10日以來的最低點。

加息與否 美聯儲兩難
自由時報消息說，美國最新的就業數據顯示，美國經濟成長的力道確實正在減緩，同時通貨膨脹壓力仍有蠢蠢欲動之勢，這使美聯儲（Fed ）在提振經濟成長及抑制通脹之間，面臨貨幣政策的兩難困境。

當然，Fed若在本次的會議中決定停止升息，對於近幾年來美國經濟成長主要動能之一房市，將有正面的效益，也可以使美國經濟繼續維持穩健成長的步伐。

不過從另一個層面來看，目前油價仍在每桶75美元附近，同時夏季不僅是美國的汽油需求高峰期，也是颶風經常橫掃墨西哥灣的季節。去年墨西哥灣區的產油及煉油設備即曾遭到颶風嚴重破壞，導致當時油價一飛沖天，連創新天價。今年若再度發生這種情況，勢將帶動通脹壓力大幅竄升。

因此也有經濟學家質疑，一旦通脹持續上揚，難道Fed會坐視不管。這也使Fed陷入腹背受敵的窘境，停止升息可以提振經濟成長，但是必須承受通脹升高的風險。若繼續升息當然可以有效打擊通膨，但是成長力道已經減弱的經濟，卻有可能步入衰退，這對柏南克以及Fed的決策團隊將是最嚴苛的考驗與挑戰。◇