GUM：強積金首三季人均賺2萬元 亞洲股票基金回報24%領先

強積金顧問機構GUM7日公布2026年第三季強積金成績表。截至9月30日，年初至今「GUM強積金綜合指數」報304.2點，上升6.2%；「GUM強積金股票基金指數」報445.5點，上升8.3%；「GUM強積金混合資產基金指數」報307.5點，上升6.9%；「GUM強積金固定收益基金指數」報133.4點，上升0.4%。強積金第三季上升0.5%，連續兩季錄得正回報；季內7月及8月分別上升0.5%及1.5%，惟9月受美聯儲及金管局加息、美債孳息高企等因素拖累，回落1.5%。第三季人均賺1,762元，年初至今則人均賺20,287元。

對於市場展望，GUM首席投資總監劉嘉鴻指出，聯儲局9月加息，為2023年以來首次，市場預期年底前或會再加息一次，加上10年期美債孳息升至2007年以來高位，為市場帶來一定風險。不過，全球經濟暫未見衰退跡象，高風險投資者仍可考慮配置環球股票基金，並留意受惠人工智能發展的美國股票基金；中風險成員可考慮預設投資策略核心累積基金；低風險成員則可考慮強積金保守基金，既受惠於高息環境，波幅亦較低。

GUM策略及投資分析董事雲天輝表示，2026年市況持續向好，成員積極淨轉換額料達747億元，按比例推算將創5年新高。AI浪潮持續帶動美國、日本、韓國及台灣股市，約170億元資金乘勢流入美國、亞洲及日本股票基金；相反，港股基金包括追蹤指數基金，年初至今淨轉出逾100億元。加上主要股票資產類別基金回報相差達雙位數，料成員未來會更積極調整計劃及基金配置。

各資產類別中，亞洲股票基金年初至今表現最佳，回報達24.3%，主要受惠於AI基建、記憶體及半導體等需求強勁，惟第三季受7月AI估值疑慮引發半導體股回調影響，季內回落2.8%。香港股票基金則年初至今表現最差，下跌3.8%，主因恒指中市值較大的傳統科網股收入放緩，加上盈利預期被下調，同時缺乏AI基建主題支持，表現因而受壓。不過港股於7月走強，香港股票基金（追蹤指數）第三季回報達8.3%，為季內表現最佳的基金類別。

第三季值得留意的是，美國聯儲局於9月將聯邦基金利率目標區間由3.5%至3.75%上調至3.75%至4%，為2023年以來首次加息，香港金管局亦同步加息。利率上升令債券價格受壓，環球債券基金及港元債券基金年初至今分別下跌3.0%及2.5%；相反，利率高企有利強積金保守基金回報，該類別過去12個月錄得約2.0%的穩定正回報，同期環球債券基金則下跌3.1%。

年初至今，美國股票基金估算淨轉入約121億元，繼續是強積金成員的熱門選擇；亞洲股票基金及日本股票基金亦分別錄得約37億及12億元淨轉入，三者合共吸資約170億元，反映AI及晶片浪潮帶動美日韓股市，吸引成員積極部署。混合資產類別中，兩隻預設投資策略基金合共淨轉入約109億元，但混合資產基金（20%至100%股票）全線錄得淨轉出，合共約125億元，股票比例愈高，淨轉出金額愈多。相反，港股基金包括追蹤指數基金，年初至今淨轉出逾100億元，主因港股成份股多為傳統科網股，未能受惠AI及晶片浪潮。固定收益類別方面，人民幣債券基金及人民幣、港幣貨幣市場基金合共淨轉入約8億元，環球債券基金則淨轉出約17億元。＠