【談股論金】ESG成功主導了投資界

確定採用ESG投資法的全球專業管理資產高達23萬億美元，勢頭強勁，成為主流策略。當中以歐洲（佔比53%）資產排名榜首，接著是美國（38%），其餘分佈在世界各地。ESG即環保（Environmental）、社會（Social）及治理（Governance），基金界廢寢忘食、不分晝夜就是要研究如何把握此大趨勢，推出相應產品及創造更佳回報給客戶。

規則演變帶來黃金機會

最早期的責任相關投資法只簡單地剔除「罪惡」行業便算了事，例如煙、酒、賭及武器股，範圍狹窄及只有少數基金跟隨，不足以左右市場。然而這投資概念近年已是大行其道，新晉的策略火速抬頭，各持理據互爭長短，形成了龍爭虎鬥的局面。今天ESG策略分佈為剔除（36%）、整合ESG因子於投資過程（25%）、與企業交流以改善現狀（20%）及調查企業ESG政策是否達標（15%）。

歐洲基金仍然由傳統剔除策略主導，但美國、澳洲和亞洲（除日本）等地區均取整合ESG因子法。市場存在大約120多隻追蹤各樣ESG指數的基金，總規模達110億美元，當中亞太區於2016年拔地而起，發力趕上全球ESG大勢。

猛將如雲的摩通量化分析團隊，去年發表一份逾百頁的ESG研究報告，指出只要配合長短線數據，繼而觀察這些數據的變化，便可縱橫於環球股壇。摩通結果顯示若觀察變化期為三個月，其組合策略按年度化計算，可高於MSCI約250點子，震撼投資界。