美國會新法案修改規則 避免ESG影響退休投資

美國眾議院周四（1月15日）通過了由共和黨人推動的《保護退休儲蓄審慎投資法案》（Protecting Prudent Investment of Retirement Savings Act）。該法案旨在更改退休金受託人在投資決策中過於注重「環境、社會和治理」（ESG）等因素的標準，確保投資決定優先考慮財務回報。

取消拜登政府指定的「進步派」ESG標準

這項以213票贊成、205票反對獲得通過的《保護退休儲蓄審慎投資法案》由佐治亞州共和黨眾議員里克‧艾倫（Rick Allen）提出，並得到眾議院教育與勞工委員會主席、密歇根州共和黨眾議員蒂姆‧沃爾伯格（Tim Walberg）的支持。

該法案修改了1974年的《僱員退休收入保障法》（Employee Retirement Income Security Act，簡稱ERISA），恢復並強化適用於包括401（k）和養老金在內的ERISA覆蓋退休計劃的受託人僅限金錢因素（pecuniary factors）的標準。

法案要求資金受託人在選擇投資或管理計劃資產時，僅基於風險、回報、流動性和多樣化等經濟因素作出決定，並明確限制考慮其它非金錢因素，包括ESG相關標準。

很顯然，該法案更改了拜登政府時期勞工部於2022年指定的規則。該規則鼓勵基金管理者在投資時更多地考慮ESG因素。

ESG是投資領域的一個所謂「進步派」熱門概念，全稱為：Environmental（環境）、Social（社會）、Governance（治理）。其中，E（環境）是指：公司對氣候變化、碳排放、資源使用等的影響；S（社會）是指：公司對員工、社區、供應鏈人權、涉及性別、性取向多樣性等DEI方面問題的處理；G（治理）是指：公司管理結構、反腐敗、董事會獨立性等。

一些投資者會用ESG標準篩選投資（如優先投環保公司、迴避高污染或可能出現社會輿論爭議的企業），認為長期來看，ESG做得好的公司更可持續、風險更低。但批評者認為，這會把政治或社會議題帶入投資，犧牲財務回報。

特朗普總統的勞工部曾撤銷類似規則，並宣布將取代拜登時期的規定。新規則恢復了特朗普第一任期內的立場，即要求資金受託人專注於最大化投資回報。

沃爾伯格在投票後發表聲明表示：「拜登-哈里斯政府指定的ESG規則放棄了歷史悠久的、傳統的受託人保護，讓政治滲入退休投資決策。這是一個嚴重錯誤，將退休人員的儲蓄置於風險之中。」他補充：「H.R. 2988號法案通過明確受託人必須優先考慮財務回報，恢復了透明度和問責制。」