中國樓市風險大 房價下降在所難免

中國房地產庫存繼續攀升至近7.4億平方米，可房價並沒有下降，一線城市住宅銷售價格反而大漲。因貸款而出現膨脹的投機資金的湧入使得中國房地產市場呈現出局部泡沫的跡象。有專家稱，樓市去庫存房價下降難免。

樓市泡沫嚴重

中共國家統計局近日發佈資料顯示，2月70個大中城市新建住宅銷售價格環比上漲的城市有47個，較1月時增加了9個。在大部份地方城市存在庫存壓力的背景下，深圳、上海等大城市的房價迅速上漲。

四個一線城市的漲幅最為突出。據統計，深圳新建住宅銷售價格在截至2月的一年裏大幅上漲了57.8%，上海上漲了25.1%，北京上漲了14.2%，廣州市上漲了11.9%。

從2014年起，中國樓市開始陷入低潮，房價整體下跌對中國經濟構成了下行壓力。從2014年下半年開始，人行多次通過減息等貨幣寬鬆來支撐經濟，這使得氾濫的資金湧入房價下跌風險被認為較小的上海等大城市。

由此市場開始對房地產泡沫表示擔憂。在從銀行貸款的同時，連首付都可以從房地產公司等借到的首付貸機製出現擴大，局部地區住宅投資呈過熱態勢。這一融資規模被認為已經達到1萬億元。

2015年上半年，大陸股價的快速上漲和暴跌的原因之一就是因借款而膨脹的投機基金湧入了股市。股市泡沫破裂後，失去投資對象的資金又湧入了房地產市場，導致樓市泡沫重燃。

庫存高企 去化需8年

此外，大部份城市住宅庫存承壓。截至2月底，中國房地產庫存面積接近7.4億平方米，2年裏增加了40%。人行副行長潘功勝近期表示，中國住宅庫存的70%分佈在三、四線城市。

有陸媒表示，中國一、二線城市去庫存周期在1年半左右，但三、四線城市的消化壓力嚴重，部份城市可售商品房去化周期高達約2年半的時間。

有陸媒援引泰君安首席經濟學家林采宜稱，按照去年的銷售速度，現在的庫存至少要賣8年才能夠賣完。這是指已有的庫存，還未包括在建的新商品房。

房價下跌難免

2016年，去庫存化將是大陸持續熱議的一個話題。而大陸媒體的宣傳導向也開始發力，例如江西省本月初要求宣傳「農民進城購房是升值，農村建房是貶值」。

社科院學部委員、前人行貨幣政策委員會委員余永定表示，中國經濟增速下滑仍未見底，通縮壓力顯著。而房地產去庫存必須伴隨價格的下跌。 ◇