大陸信託收益跌破8% 需警惕地產項目

受中國經濟下行影響，大陸集合信託產品規模在不斷縮水的同時，收益率也一路走下坡路。隨著樓市持續不景氣，今年前兩個月房地產信託規模更是明顯下滑，有分析提醒需警惕高庫存的三四線城市地產項目。

據用益信託統計，2月共39家信託公司發行147個產品，與1月相比，環比減少77.24%；發行規模273.81億元，環比減少80.95%。從成立情況看，2月共47家信託公司成立240個集合信託產品，環比減少55.72%，成立規模約為409.14，環比減少61.27%。

與此同時，集合信託產品的收益率也一路走下坡路。1月集合產品的平均收益水準跌破8%大關，僅為7.79%，較上月大幅下滑42個基點，創近幾年新低；2月這一資料再次探底，集合信託產品的預期平均收益率僅7.75%，環比減少了0.77個百分點，同比降幅達到16.65%。

房地產信託規模明顯下滑

從投資領域看，1月房地產領域投資回落，共成立52款產品募集113.34億元，占比為11.68%，較上月回落了2.47個百分點，表現持續低潮；2月房地產領域投入的資金最少，僅有33.38億元，占總規模的8.16%。

值得留意的是，去年前兩個月，房地產信託共成立119只，募集規模為255.64億元。在成立數量與規模上，今年均出現明顯下滑。

房地產信託幾年前曾以近20%的高收益傲視整個行業，但樓市近幾年的不景氣，相關產品屢屢出現兌付危機，不論是信託公司還是投資者都對房地產項目慎之又慎。

分析人士表示，政策組合拳會緩解樓市壓力，在一定程度上降低存量房地產信託風險。愛建財富認為，2016年，如遇到資質好的房地產股權類產品值得果斷一些做長線投資，但要注意警惕高庫存的三四線城市地產專案。

「剛兌」已是傳說

中建投信託研究創新部總經理王苗軍稱，宏觀經濟環境已不支撐高成本間接融資，政策方面亦在降低社會融資成本。2016年利率預計仍將下調，信託產品的收益率也將進一步下滑，兩年期集合信託產品收益水準預計會降到7%至7.5%水準。<>

業內人士提醒，高收益零風險的「剛兌」已是傳說。2015年以來，平安信託－翔園17號、長城信託－長城財富3號、新華信託－匯源6號等均出現兌付危機。◇