中國26省CPI回落 通縮壓力加大

（大紀元2015年11月17日訊）【大紀元記者賀詩成綜合報道】最新數據顯示，中國31個省份有26省10月份CIP較上月回落，經濟通縮壓力加大。

中國大部份省份CPI下降

陸媒界面新聞11月17日報道，中共國家統計局近日公佈的數據顯示，2015年10月份全國CPI同比上漲1.3%，比9月回落了0.3個百分點，CPI漲幅連續兩個月回落，創下了今年5月份以來新低。

數據顯示，中國31個省份中有26省10月份CPI漲幅較9月回落，其中，雲南和上海CPI漲幅最高，為2.4%，寧夏和山西漲幅為全國最低，僅為0.4%。

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，目前通貨緊縮的風險加劇，應該加碼寬鬆貨幣政策。

經濟下行不止 通縮風險加大

姜超宏觀債券研究團隊11月16日發佈研報認為，10月工業增速因採礦和高耗能等傳統行業增速減緩而再下台階至5.6%。出口同比-6.9%，跌幅擴大；投資雖反彈至9.5%，但基建和地產仍在下滑，僅消費穩步回升。物價下行後企業實際融資成本居高不下。11月以來發電耗煤跌幅仍在10%以上，預測11月工業同比繼續下滑至5.3%。

PPI已連續44個月處於負值區間，且沒有看到明顯的改善趨勢。近期成本端的糧價、油價等重要生產要素成本下跌，帶動CPI持續下行，總體通縮已成現實風險。

金融錯配 貨幣脫實向虛

報告認為，10月金融數據顯示，實體經濟缺錢而金融體系有錢。

10月社會融資總量大幅縮水，新增社會融資4767億元，同比、環比均下降；10月新增貸款5136億，環比也大幅下降，代表房地產銷售和基建投資的居民、企業中長期貸款全面萎縮；與此形成對照的是，10月M2增速繼續反彈至13.5%，遠超12%的目標增速，M1增速也反彈至14%的4年新高，前者得益於持續降准推高貨幣乘數、以及外占短期好轉，後者反映企業投資意願低迷，資金堆積在銀行體系。

中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍表示，從M2佔整個GDP的比重和最近幾年貨幣投放量看，數字驚人，不能說市場缺錢，可能是金融體系出現錯配。

對外經貿大學金融學院博導丁建臣和北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，今年上半年社會融資總額的增長和銀行信貸的增長不匹配，這一定程度上表明資金沒有進入實體經濟，可能到了資本市場上。◇