巨頭房企萬億庫存待售 企業資金緊張

（大紀元2015年09月13日訊）【大紀元記者蘇晨綜合報道】在公佈半年報的A股上市房企中，綠地控股、萬科A、保利地產、招商地產這4家品牌房企的庫存總額高達1.8萬億元，成為關注焦點，在130多家房企共2.81萬億元庫存中占比接近一半。在庫存高企的同時，房企資金鏈越來越緊張。

在這4家庫存逾千億的房企中，綠地控股排列第一，庫存達到3435.96億元。曾在綠地任職的一名地產人士近日對《華夏時報》表示，「自借殼金豐投資後，綠 地控股憑藉超3000億元的市值成為全球最大市值房企，但其背負的包袱也很重。」其中過大規模的土地儲備、開發體量以及轉型過程中所遇到的去化等問題都是綠地當前面對的困境。

克而瑞統計資料顯示，綠地的土地儲備達1.3億平方米，比恆大1.5億平方米的儲備量少了0.2億平方米，位居全國第二。

值得留意的是，今年上半年，綠地銷售量僅為827億元，相對於其年初定下的2800億元年度銷售目標，僅完成不足30%。

與綠地一樣，銷售的不景氣在不斷加大房企的壓力。保利地產的庫存為2823.51億元，其上半年銷售760億元，完成全年銷售目標的48%；招商地產的庫存為1133.86億元，其上半年銷售業績只有205.1億元，年度目標達成率僅為34.2%。4家千億庫存房企中，除了萬科並未設定年度銷售目標外，其餘房企上半年並未完成年度目標的一半。

去庫存並非易事

在當下房地產業整體不景氣下，巨頭房企去化庫存也並非易事。中原地產首席分析師張大偉認為，房企庫存之高與銷售難度加大有關，儘管全國一線市場回暖，但部份二線城市和三四線依然處於調整過程中，以價換量在持續。

以綠地為例，在其巨額土地儲備中，一線城市占12.2%，二線城市占53.6%，三四線城市占34.1%。億翰智囊分析師張化東表示，「如此巨量的土地，開發完至少需要十年以上。」

業內普遍認為，當下不少房企由前幾年大量進軍三四線城市的步伐轉到一二線城市，不過這些調整需要考驗企業是否有足夠的資金以及在轉變過程中的運營能力。

資金回籠減速 融資困難

市場調查顯示，目前房企資金回籠普遍減速，資金鏈越發緊張。Wind資訊根據上市房企2015年中報數據統計顯示，142家上市房企上半年負債合計接近 3.4萬億元，同比增長幅度約為13%。與此同時，這批上市房企平均負債率為76.8%，創下近年來的峰值，超過40%的房企資產負債率已跨過70%紅線。

此外，開發商的融資環境也不好。房企難以從市場中融到所需資金，銀行貸款基準利率現在幾乎不可能給到房企，而信託、委託貸款利率都在10%以上。房企的平均利潤率從2013年、2014年的11.97%、10%跌到現在的9.1%，房企的資金來源已到了岌岌可危的地步。◇