市場動盪難平中國資本繼續外流

中共因應資本外逃之道　對中國及全球經濟牽連重大

資本在以創紀錄的速度逃離中國。（AFP/Getty Images）

 外媒報道稱，人民幣貶值令國內一些高淨值人士後悔沒有早些將資本轉移出去。調查發現，六成中國富人有在短期內向海外轉移資產的計劃。

【大紀元記者賀詩成報道】對於分析人士而言，市場依然動盪，中國資本流動趨勢還未結束，而中共遏制資金外流的努力似乎只會加快資金逃出的步伐。

資本加速外逃

路透社9月8日報道，中國資本流動趨勢似乎還未結束。

北京大學滙豐商學院副教授Christopher Balding表示，「有跡象表明，市場目前並未恢復平靜，而是越來越多地押注人民幣尚不能企穩。資本流出步伐似乎在加快。」

報道稱，現在的問題是，中共會如何抑制資本流動，不過許多努力可能只會促使資金更加急於外逃。

根據花旗集團最新數據，在截止到今年6月底的四個季度裏，中國資本外流總額超過5,000億美元（不含債務償還部份）。

《華爾街日報》報道稱，人民幣貶值令國內一些高淨值人士後悔沒有早些將資本轉移出去。

外逃資本的去向

英國《金融時報》旗下機構調查發現，在接受調查的中國富人中，六成有在短期內向海外轉移資產的計劃。

報道稱，中國買家買下從夏威夷茂宜島房地產到高級藝術品等各種商品，從出售這些商品獲得資金的賣家，他們如何將所得進行再投資，這是決定中國資本外逃所造成國際影響的關鍵。

人行9月7日（周一）公佈數據顯示，為了對抗資本外流所引發的人民幣貶勢，中國8月外匯儲備減少939億美元，至3.557萬億美元，創單月下降金額最高紀錄。

路透報道認為，中共如何應對資本外逃、應對需要多長時間以及投入到甚麼程度，對於中國本身及全球經濟都牽連重大。

那些撤離中國的資金流向何處、買了甚麼東西、以及那些東西的賣家要如何處置這些現金，也會有重大影響，有可能改變全球的資金成本，進而改變金融資產價格。

資金離開中國的原因多種多樣。有些人擔心人民幣繼續貶值、中國資產價格下滑，因此轉戰海外尋求更好的投資。還有一些人，尤其是那些擔心遭貪污起訴和法辦的，為確保資金安全，通常選擇在倫敦、紐約、夏威夷或者加拿大等地購置房產，甚至會投資藝術品。房產可以作為資金的安全避風港，還具有價值儲藏功能，而藝術品則方便收藏，可輕鬆匿名擁有。

對美債的影響

法國興業銀行以Michala Marcussen為首的分析師在客戶報告中表示，「如果中國不得不大量動用外匯儲備，保護經濟免於遭逢資本無序出逃，及不為人所樂見的貨幣貶值，則這可能對美國的期限溢酬（term premia）造成很大的衝擊。」

報告設定，假若中國民間部門在官方部門出脫美國公債之際買進，這就只是中國外部資產由公共部門轉移至民間部門而已。但在現實中，這情況很難發生。

因此，畢卡索名畫及奢侈房的賣家大發了一筆，但他們把新到手的資金轉進美國公債的可能性似乎不大。這就造成了美國公債整體供給的減少，加上需求下滑，迫使利率（尤其是長期利率）上揚。

另外，10年期美國公債有時候會出於某種原因而被稱為全球最重要的價格。美債有影響金融市場其他資產價格的特殊能力。公債價格越高，其他風險較高資產的價格看似越低。反之，公債價格越低，風險資產價格越高。◇