傳人行或很快降準

（大紀元2015年08月24日訊）【大紀元記者賀詩成綜合報道】有外媒援引不具名官員和人行顧問消息稱，為緩解流動性緊張、促進銀行放貸，人行可能會很快下調存款準備金率，降准幅度可能是0.5個百分點。

傳人行可能短期內降準

《華爾街日報》8月24日報道，據中共政府官員和人行顧問的消息，由於人民幣貶值可能引發更多資金流出，人行準備下調銀行存款準備金率，以向銀行體系釋放新的流動性，提振信貸。

上述人士稱，最快可能在本月底或下月初採取降準行動，下調幅度可能為0.5個百分點，潛在釋放人民幣6,780億元（約合1,062億美元）流動性。

報道稱，如果人行果真實施上述幅度的降准，那將是人行今年以來連續第三次降准。而前兩次降准的效果並不盡如人意。

此前，人行進一步降准的一個擔憂是，釋放更多流動性會加重人民幣的貶值壓力。然而，人行近期干預人民幣匯率後出現的流動性緊張，成為目前更大的擔憂，與此同時，有新跡象顯示資金正在外流，這些因素給中資銀行帶來資金短缺的威脅，進一步引發了市場緊張情緒。為了確保流動性的充足，人行應該會再次降準。

中國社會科學院資深經濟學家張明表示，新一輪降準勢在必行，並預計到年底最多可能有四次降準。

不過，據上述人士透露，人行內部對這些措施的有效性仍然存在質疑。人行最新數據顯示，7月初以來政府的救市行動導致對金融機構的信貸激增，但對實體經濟的貸款有所下滑。此外，中國目前的廣義貨幣供應量已經達到21萬億美元，接近美國的兩倍，如果再大幅增加，可能會推高通貨膨脹水平，引發資產泡沫。

經濟學家：降准預期進一步加強

上一周，人行進行了高密度、大力度的公開市場操作，8月18日～20日的三天內累計釋放3,500億元流動性。扣除到期的逆回購，淨投放1,500億元資金，創下半年來最大單周淨投放規模，較上周大增2,900%。

有市場分析認為，雖然人行一周內投放了3,500億資金，但目前仍需密切關注外匯市場影響，若流動性抽離過多，預計人行通過降准放水的預期將升溫。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇認為，在當前人民幣貶值和資本外流壓力較大、外匯佔款趨勢性減少的情況下，如果資本流出壓力持續上升，危及保增長所必須的相對寬鬆的利率和流動性環境的話，人行會通過降准來對沖。

民生證券首席固收分析師李奇霖則認為，相較其他貨幣政策工具，降準是無窮期無成本的。人行不降準可能是考慮到匯率端的壓力，擔心降准之後引發更強的貶值預期，但目前匯率風險仍在可控範圍之內。

據彭博對19位經濟學家的月度調查報告預測，至2015年3季度末，中國主要金融機構法定存款準備金率料降50個基點至18%，到2015年年底，有可能再降50個基點至17.5%。◇