宏觀經濟數據釋危險信號

【大紀元記者賀詩成綜合報道】國家統計局昨日公佈7月全國居民消費價格指數（CPI）與全國工業生產者出廠價格指數（PPI），兩數據呈現背離現象。專家分析認為，中國經濟面臨各種矛盾和兩難：既要防通脹（豬周期帶動CPI上行），又要防通縮（產能過剩帶動PPI下行），既要寬貨幣、降利率、保增長，又要穩貨幣、穩匯率、防風險。

PPI跌幅意外擴大

8月9日，國家統計局數據顯示，中國7月CPI同比上漲1.6%，高於預期的 1.5%，創今年以來新高，且漲幅較前一月擴大。

7月PPI同比下降5.4%，不及預期的5.0%，創2009年10月以來最低。中國1至7月CPI同比上漲1.3%，PPI同比下降4.7%。

來自官方的解讀稱，7月豬肉價格同比上漲16.7%，環比上漲9.9%，是7月CPI上升的主要原因。

此外，PPI已經連續42個月為負，且跌幅沒有收窄跡象。石油加工等工業行業價格降幅擴大，導致PPI價格環比加速下滑。

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，最新數據顯示，當前通縮形勢依舊嚴峻，未來寬鬆應加碼以抗通縮。

中信建投首席分析師黃文濤稱，工業領域通縮已持續41個月。未來產能過剩、內外需不振和大宗商品價格低位徘徊將長期壓制PPI。未來中國經濟面臨的最大風險是通縮風險而不是通脹風險。

中國經濟的矛盾和兩難

陳瑞明（草根調研與Ming觀市場）8月7日發表一份以34個以上微觀樣本為觀察基礎的調研報告。報告顯示，目前中國經濟不存在「企穩的說法」。

報告寫道，自2011年末草根調研以來，經濟整體下滑大格局一直未變。2015上半年，從工業潤滑油、出口物流、石材、乘用車、飲料消費等宏觀關聯度高、代表性廣的調研樣本中可以看到，下滑格局繼續延續。這個期間的下滑，與前期相比，出口銳減、消費弱化和投資被動的三個特徵在強化。

民生證券研究院執行院長管清友、宏觀研究員朱振鑫表示，對決策層來說，擺在面前的是各種矛盾和兩難：既要防通脹（豬周期帶動CPI上行），又要防通縮（產能過剩帶動PPI下行），既要寬貨幣、降利率、保增長，又要穩貨幣、穩匯率、防風險。◇