中國股災令外資對A股投資更謹慎

（大紀元2015年07月22日訊）【大紀元記者賀詩成綜合報道】海外基金對中國A股的投資在這次股災後變得更加謹慎，許多投資者可能會等中國內地股市納入富時指數（FTSE）或MSCI明晟股指之後才會有所行動。與此同時，根據瑞穗證券首席經濟學家沈建光的觀察，A股暴跌也使許多美國投資者對中國經濟看法發生悲觀的轉變。

外資對A股的投資熱度減退

路透社7月20日報道，面對股價暴跌及眾多個股停牌，海外基金對中國A股市場最初的投資熱度減退，對中國市場的有限曝險採取了謹慎的做法。

報道引用業內參與人士的說法認為，近期中國股市暴跌30%對投資信心打擊頗大，一些投資者對購買A股的計劃作出重新考慮，直至A股被納入受到全球追蹤的區域股指。

例如，Jupiter Fund Management （JUP.L）表示，已擱置A股購買計劃，更傾向於押注中資企業在香港交易的H股或在台灣或美國上市的中資公司股票，因為這些股票所受中國股市暴跌的衝擊不像A股那麼嚴重。

中國為便利外資投資A股做出了很多努力，截至目前，旨在吸引海外投資者購買A股的三項政府計劃收效甚微。

最初是合格境外機構投資者（QFII）計劃，允許海外投資者將一定額度的外匯資金投資股票和其它資產，但交易受到諸多限制。

接著是更靈活一些的人民幣合格境外機構投資者（RQFII）計劃，允許基金運用人民幣資金開展境內證券市場投資業務。

第三個是去年年底推出的滬港通。投資者可以通過本地券商和清算所交易另外一個市場的股票，但限制額度。

報道稱，接下來可能需採取進入更多主流股票市場指數等措施，才能明顯扭轉這一局面。許多投資者可能會等中國內地股市納入富時指數（FTSE）或MSCI明晟股指之後才會有所行動。

花旗的Aldcroft表示，許多人可能只有在中國股市納入各類指數後才會採取行動。

美國投資者對中國經濟看法悲觀

瑞穗證券董事總經理、首席經濟學家沈建光7月22在英國《金融時報》撰文表示，中國A股股災造成不少美國投資者對未來中國經濟及市場走勢看法悲觀。

文章將美國投資者對中國經濟的看法歸納如下（本文有刪減）：

一、中國經濟基本面將持續惡化

美國投資者普遍認為，當前中國經濟疲弱，一季度中國GDP數據真實增速或許要低於官方公佈的數據，甚至有觀點認為今年上半年中國經濟恐怕不到5%的增長水平。如果考慮到股市大跌、房地產市場問題、國企冗員過多、產能過剩和新的投資將加重問題嚴重性等因素，中國經濟前景將愈發困難。

二、政府管理經濟能力令人失望

政府為救市採取的行動收效甚微，令投資者對決策層能力產生懷疑。而大規模的上市企業停牌，市場無法交易，投資者擔憂出現市場流動性枯竭，只有選擇儘早逃離；此外，政府救市過程中，強迫股東和企業回購股票，是不尊重市場，與三中全會以來讓市場起決定性作用的目標不符。

三、人民幣國際化進程倒退

美國投資者認為這次股災必將影響資本項目開放進程，人民幣將貶值，也將延緩中國申請加入SDR。同時，與之相配合的「一帶一路」計劃，可能也將受到挑戰，畢竟目前為止，海外投資者並未看到對外投資成功的案例。◇