BCT銀聯：H股比A股更具吸引力

BCT銀聯集團董事總經理及行政總裁劉嘉時和投資總監夏卓華。（趙若水/大紀元）

【大紀元記者趙若水報道】BCT銀聯集團投資總監夏卓華表示，A股出現的巨幅波動和中國政府大力救市之後，因國外投資者心態或與國內不同，業界可能會減少對A股的直接投資。未來部份機構例如退休金等投資者，也可能在對A股市場投資時多作考慮。此外，關於A股納入MSCI的進程會否受影響，他表示除股市升跌外，市場的透明度亦是MSCI考慮的一個重要因素。

他表示歐元區最大的困難已經解決，但由於大陸近幾個月積極減少市場槓桿比率，A股下半年重上4,500點不難，但能否再重上6月高位5,166點值得商榷。他認為H股因估值僅8至10倍而更具有吸引力，下半年預期中國經濟會有所好轉，但國際投資者未必直接投資A股，轉而投資港股的機率反而較高。他看好估值便宜的內銀板塊、鐵路股、保險股及醫藥龍頭股。

業界曾一直向積金局反映，將A股納入強積金核准範圍，突破目前最多一成的投資上限。BCT銀聯集團行政總裁劉嘉時表示，現時積金局主要集中在推行核心基金等工作，放鬆強積金投資組合並非優先項目，A股經歷股災後，積金局短期內更加不會放鬆強積金下的A股投資佔比。但預計大陸企業盈利仍可繼續受惠於經濟增長，業界即使不投資於A股，亦會投放於H股市場。

貝萊德亞洲股票聯席投資研究主管Chris Hall估計，未來A股票市場依然波動，大陸會持續改革以穩定市場。如果A股能納入MSCI新興市場指數，估計涉及流入的資金或約有500億美元，可以進一步鞏固大陸經濟體系。

他又認為，A股市場近日出現波動沒有令大陸經濟體系受損，因為融資業務佔大陸股市市值並不顯著。◇