全球最大券商 看衰中國卻看好A股

不看好大陸經濟，但PIMCO對中國股市持「樂觀」態度。（Getty Images）

【2015年5月15日大紀元記者賀詩成報道】全球最大債券經紀商太平洋投資管理公司（PIMCO）認為中國經濟增速會比預期更差，但看好中國股市。

對大陸股市持「樂觀」

大陸媒體華爾街見聞報道，在5月13日的投資筆記中，太平洋投資管理公司（PIMCO）亞洲信用組合經理Luke Spajic稱，PIMCO對中國股市持「樂觀」態度。

但PIMCO新興市場投資組合經理伊薩克‧門（Isaac Meng）認為，中國今年GDP增速會「落在6%左右或稍高一點的區間」，低於官方預期7%。

雖然5月13日滬指對不及預期的宏觀數據有明顯反映，但進入2015年以來滬指已上漲36%，與經濟下行趨勢相悖。

研究機構凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家希金斯（Higgins）稱中國這輪牛市與經濟環境無關，而是監管層鼓勵投資股市和放寬政策的結果，從散戶開戶數上來看也非常明顯。他同時強調，牛市初期股價是合理的，但現在的情況已不同往日。此外，房地產市場低迷導致投資者將資金從「真實」資產轉向金融資產，這對中國經濟的長期影響或許不會是正面的。

長期來看，希金斯（Higgins）預計今年滬指將有大幅調整，年末可能收在4,000點。

「或有QE緩解危機」

PIMCO稱，人行將進一步放寬貨幣政策。從宏觀數據來看，財政政策方面的寬鬆將不斷持續，而下一次貨幣政策寬鬆可能只是時間問題。

伊薩克‧門表示，「我們預計更高強度的寬鬆即將到來，QE也是有可能的。中國正面對房地產業低迷的問題，同時為影子銀行體系去槓桿，並且無法再依賴廉價勞動力和競爭性匯率低估來支撐出口持續增長。」

希金斯（John Higgins）持相同觀點，在12日發表的報告中稱，預計「中國經濟近期不會強勢反彈，中國可持續增速再下降，而不是上升。」◇

名詞解釋

QE： 量化寬鬆貨幣政策（Quantitative Easing Monetary Policy），指一國貨幣當局通過大量印鈔，購買國債或企業債券等方式，向市場注入超額資金，旨在降低市場利率，刺激經濟增長。該政策通常是往常規貨幣政策對經濟刺激無效的情況下才被貨幣當局採用，即存在流動性陷阱的情況下實施的非常規的貨幣政策。