高息債 隱含高違約率

【大紀元記者王諾報道】 恒生指數及中國大陸A股走勢不斷向好，以及大陸推行貨幣寬鬆政策，高收益債券投資亦開始受到市場關注。昨日，惠理基金發表最新展望，稱中國高收益債券將會是2015年亞洲信貸市場中最吸引的一環。

中國高收益債券9.36%的息率較非中國亞洲高收益債券6.49的息率，以及美國高收益債券5.88%的息率均為高。但同時中國BB級和B級債券的23.7%及30.6%的隱含違約率亦較同區的印尼和菲律賓為高。

惠理高級基金經理葉浩華表示，該基金持有的大陸內房企業的佳兆業債券已經違約，需要與相關企業商討債務重組。

但他認為佳兆業債務違約是個別事件，未來亦不排除會有國企違約情況出現。而今年錄得強勁的資金流入，亦有私人銀行客戶為迴避持有單一債券的風險，轉而投資流動性較佳及更多選擇的互惠基金。

葉浩華表示，市場仍然預期低息的環境會持續，而美聯儲的加息的預期不會太大，因而以收息型的投資相對較主導，債券市場亦有較多債券受追捧。他依然堅持看好大陸房地產債券，亦看好石油及天然氣等工業股類帶來的特殊情況投資機會。◇