市場激盪 美元逼近12年高峰

【大紀元記者張東光綜合報道】美元近期回挫5%後，現在似乎又展現新一波強勁攻勢，13日歐元回貶到1.0568 美元，為連續第6個交易日走貶，美元指數則上漲 0.17%至 99.77 點，逼近3月13日100.39點12年高峰。市場解讀，美元走強反映投資者預期本週公佈的美國經濟數據將好轉，美聯儲（FED）加息腳步接近。

前國際貨幣基金組織（IMF）經濟學家任永力（Stephen Jen）評估，由於全球大規模的「結構性放空」美元正在回補中，美元兌歐元 3 個月後可望升破平價。他說，美元佔全球外匯儲備的比重已由 10 年前的 73% 降至為 2011 年的空前新低 60%，此後雖回升至 63%，但各國央行回補美元的壓力仍未完全得到釋放。

對於強勢美元的捲土重來，安聯集團（Allianz）首席經濟顧問埃利安（Mohamed A. El-Erian）在《金融時報》的專欄上建議投資者不妨小量做多美元，預留大量資金待美元拉回時再加碼。

他認為，當前強勢美元已產生「金融破損」（financial breakage）的現象，將不利美國和新興市場的企業獲利，美國企業將越來越難與歐洲和亞洲企業競爭，進而衝擊美國經濟。新興市場的企業也會因曝險過多的美元負債而踉踉蹌蹌，必須藉由央行的紓困度過難關。

埃利安建議最好別做大額交易，更好的方法是維持高比率的現金部位，同時利用資產價格的相對變化來牟利，而資產佈局時應高度差異化。

他還建議投資者考慮美元優於歐元，歐股優於美股，美債優於德國公債的投資組合順序。投資新興市場資產時應聚焦於該國持有大量外匯儲備，以及美元負債有限的企業，以便在激烈動盪的外匯市場中得以全身而退。◇