英媒：增長放緩和債務積壓或危害中國經濟

【香港大紀元記者賀詩成綜合報道】英國《金融時報》專欄作家馬丁‧沃爾夫4月8日撰文表示，中國經濟增長已經難以為繼。此外，中國經濟發展缺乏平衡，讓這種缺乏平衡的經濟在可以控制之下放緩是很困難的。

他認為，中國經濟不平衡的突出特點是高儲蓄率，這是中國經濟產生投資依賴的一種來源。而隨著經濟增速大幅減慢，產能過高局面將會長期存在，這將使投資需求大幅度下降。

中國經濟或將失控

沃爾夫將中國經濟增長比喻成騎單車，只有保持速度才能平穩前行，一旦速度減慢，單車就會開始搖晃。

因此，維持經濟增長率對中共政府的重要性就在這裏，因為一旦經濟放緩，投資可能發生崩潰，產生毀滅性後果。沃爾夫認為，更嚴重的事情還在後面：債務積壓加上經濟放緩，對於中國經濟尤其具有危害性。

沃爾夫表示，正是信貸助推的房地產相關投資熱潮造成了這個尷尬的局面。隨著增長放緩，償債能力也會降低，儘管基礎投資最終可能產生利潤。償債能力的下降將在需求端引發「資產負債表衰退」。這將加劇前述投資的調整。正是債務與增長放緩的結合，導致了20世紀90年代日本經濟熄火。

沃爾夫寫道，如果中國經濟要在穩定和可持續的基礎上轉入新常態，就必須避免這樣的崩潰。◇