國務院突查地方債

28日，內地審計署官網發佈公告，將根據國務院要求，全面對政府性債務進行審計。據悉，截至2010年底，地方政府債務餘額共計10.7萬億元（人民幣，下同），部份城市的債務可能高達數千億元，遠高於破產的美國底特律市之債務規模。

【大紀元記者任義、曾嘉連報道】前天，審計署官方網站發佈公告稱，將全面對政府債務進行審計。此前還有消息稱，國務院26日下午發特急命令，要進行這樣的審計。連串舉動令內地欠債這一老話題再度成為市場焦點。

2011年，中共對地方債作全面審計時發現，截至2010年底，除54個縣級政府沒有政府性債務外，省、市、縣三級地方債餘額共10.7萬億元。

債如黑洞當局不安

此前，中共歷來僅進行過兩次這樣的大審計，今回審計署時隔兩年便再次出手，而且規模擴闊至涵蓋中央及鄉鎮政府，表明整體政府性債務已形成了相當的危機，尤其是地方債的「黑洞」直教當局不安。有專家認為，地方政府的違規融資行為將是此次審計的重點，同時中央本級政府債務情況也應仔細審計。

大行瑞銀（UBS）推斷，是次審計將歷時2-3個月，從8月份展開，到11月發表報告，會集中審計2011-12年間累積了多少新增債項。瑞銀指，在外界對中國經濟信心如履薄冰之際，相比起觀望當局此舉帶來的長遠好處，市場更加憂慮短期內將出現的危機。

財政受累股或急瀉

審計期間，地方政府或須減慢新批信貸與其他融資活動，直接影響地方政府財政。目前還未確定它們是否需要在審計期間全面停止集資，要監察未來數星期會否有地方政府融資工具（LGFV）債券推出，才能看出端倪。不過回看2011年審計臨近結束之時，政府融資確實出現減慢。

就市場反應而言，2011年的大審計在3月至5月進行，到6月27日公佈結果，期間滬深300指數下挫6%、銀行股跌7%、地產股跌5.5%、原材料股跌13%，原因是投資者普遍憂慮地方政府資金受限，勢將令基建投資減慢。

千億債務超底特律

7月18日，有美元180多億長期債務和數十億短債的美國密西根州底特律市，向法院申請破產保護，是目前美國規模最大的城市破產案。不過，據安邦研究團隊掌握的情況，中國部份城市的債務可能高達數千億元，遠高於底特律市的債務規模。

國際貨幣基金組織（IMF）今年7月首次公佈其對大陸政府債水平的評估，直指2012年廣義政府債務已超過GDP的45%。另據渣打銀行日前發佈的《亞洲債務大起底》報告估算，截至去年末中國政府債務佔GDP的78%。

此趟審計署對地方債的「抽查」結果也不容樂觀。兩年來有4個省和8個省會城市本級債務增長率超過20%，9個省會城市本級政府負有償還責任的債務率已超過100%，最高達189%。

目前，地方政府的做法是將債務積累到一定程度後，上交中央並且變成銀行的不良資產，然後由中共當局出面用全民資產來償還債務，處理不良資產。此後再放開搞活，中央和地方政府推出經濟刺激方案，又再進入新一輪的擴張和債務循環，重複同樣的結果，而風險程度將更為劇烈。◇

(MARK RALSTON/AFP/Getty Images)