歐銀行求助政府恐爆惡性循環

【大紀元訊】彭博報道，歐洲銀行轉向各自政府求援，以滿足最新資本規定，恐引爆主權債券價格下跌和銀行虧損擴大的惡性循環。

據中央社報道，歐洲銀行監管局（European Banking Authority，EBA）8日要求區域內銀行明年6月前，增資1,150億歐元（11,856億港元）。

由於獲利節節衰退，加上發行新股在資本市場籌資也行不通，歐洲銀行恐被迫求助於政府。

約七成的增資金額落在西班牙、希臘、意大利和葡萄牙等苦於向全世界證明他們是有償債能力的國家。

布魯塞爾歐洲政策研究中心執行長蘭諾（Karel Lannoo）表示，「倘若南歐政府金援銀行，主權債務就會攀升，令他們更為頭大。」「銀行的虧損也會增加，因為他們持有公債部位。這是惡性循環，難以知道哪個會先回穩，主權債券還是銀行。」

歐盟領袖上周集會同意更緊密的財政聯盟，並對違反預算規定的國家，處以更嚴厲的懲罰。市場對於歐盟領袖的決議，反應不一，股市漲，債市跌。

歐洲銀行監管局對區域銀行進行壓力測試後，要求銀行增資，以彌補公債價格下跌造成的帳面損失。

根據歐洲銀行監管局，希臘銀行雖有最大資本缺口，並需增資300億歐元（3,093億港元）。但他們將獲歐盟和國際貨幣基金（IMF）的援助。

西班牙銀行的資本缺口則是第二大，達260億歐元（2,680億港元）。西班牙最大銀行國際銀行集團（Banco Santander SA）必須增資153億歐元（1,577億港元），金額冠各歐洲銀行。

國際銀行集團已表示，該行計劃從獲利創造資本，並調整內部計算方式，將資產風險降至較低風險。 歐洲銀行監管局上周警告，銀行不得操縱風險比例，以滿足資本規定。

央行預估，西班牙樓市泡沫破滅後，西班牙銀行計1,760億歐元（18,144億港元）的貸款和房貸淪為呆帳。西班牙本月底將走馬上任的新政府，正考慮成立一個壞帳銀行，吸收這些壞帳。注資銀行以達到歐洲銀行監管局的規定，並承擔不良房貸恐升高西國債務佔國內生產毛額（GDP）比例20%。目前西班牙債務佔GDP達60%以上。
 
法國最大銀行巴黎銀行（BNP Paribas SA）則被要求增資15億歐元（155億港元）。法國第二大銀行興業銀行（Societe Generale ）則需增資21億歐元（216億港元）。

信評機構穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service）指出，如有必要，這兩家銀行獲政府金援的機率相當高。穆迪上周調降2家銀行債信評等。
 
法國預算部長波克瑞斯（Valerie Pecresse）表示，法國銀行擁有增資工具，毋需政府支援。

歐洲銀行監管局上周調降法國銀行須增資金額約17%，至73億歐元（753億港元）。歐洲銀行監管局這次使用9月數據，相較上次預估時使用6月數據。

根據意大利新聞社（Ansa）報道，意大利銀行協會表示，反對歐洲銀行監管局的最新資本規定，準備採取法律行動。 歐洲銀行監管局提高意大利銀行需增資金額3.4%，至153億歐元（1,577億港元）。

歐政府乾塘羞澀難紓困

愛爾蘭政府去年支援銀行，險些連國家都賠進去。愛爾蘭政府去年11月被迫向歐盟和國際貨幣基金開口要金援。

華府顧問公司BCM International Regulatory Analytics LLC董事總經理馬修茲（Barbara Matthews）指出，「歐洲銀行無法取得新資本，因此政府必須變出來。」「德國正在重整銀行紓困基金，有錢支援銀行，但一旦檢視公共資源，即面臨問題。其它主權國家是否有錢這麼做？」

乾塘羞澀的政府固然可向歐洲金融穩定機制（EFSF）求援，但EFSF要以槓桿操作，擴大4,400億歐元（45,361億港元）的基金規模都有問題。

美國企業研究院（AEI）研究員拉克曼（Desmond Lachman）指出，「EFSF沒有足夠的銀彈支援意大利和西班牙主權債券，以及挹注歐洲銀行資本。」

拉克曼表示，「歐洲銀行資本缺口比歐洲銀行監管局預估的還大。」拉克曼引述IMF 9月預估，歐洲銀行資本缺口達3,000億歐元（30,928億港元）。

蘭諾指出，由於銀行已無法從資本市場籌資，部份政府也愛莫能助，要滿足最新資本規定，最有可能的方式是透過資產銷售和減少放貸。歐洲銀行監管局已警告銀行不得透過這些方式，達成資本規定，轉而要求他們不得發放股利。

根據野村控股（Nomura Holdings Inc.），歐洲銀行已宣佈金額1.2兆美元（9.3兆港元）的資產銷售。巴克萊集團（Barclays ）預估，銀行資產負債表萎縮的規模恐達3兆歐元（31兆港元）。

歐洲銀行潛在虧損的規模，讓短期債權人卻步，歐洲銀行借貸無門。歐洲央行已承諾提供無上限貸款，並降低擔保品門檻。

倫敦施羅德投資（Shroder Investment Management）操盤手布拉夫（Andy Brough）表示，「我們身處死亡螺旋。」「歐洲邊陲國家債券孳息率飆高，債券價值隨之下跌，銀行必須增資的規模就會增加。」◇