英媒:放淡中國 避險基金行動

【大紀元記者張東光編譯報道】過去一段時間，西北大學教授史宗瀚與空頭大師查諾斯(James S. Chanos )不斷呼籲，中國經濟已經過熱，有泡沫的風險，是一台奔向地獄的跑步機。現在，越來越多的避險基金認同這個看法，認為中國的泡沬已臨界崩潰的邊緣，並以實際行動淡出內地。

英國《每日電訊》24日報道，一位住在倫敦高級住宅區梅菲爾(Mayfair)的避險基金操盤人在瀏覽無數的主權債、企業信用違約互換(CDS)、利率與外匯選擇權的報表之後，做出了一個結論:「淡出中國」。

這位不願具名的操盤人說: 「我們認為，過去幾年來我們歷經了信貸泡沫，但中國大陸的泡沫是最大的。可笑的是，許多人還誤把中國當成讓全球經濟拖離衰退的支柱，甚至是跳板。這很瘋狂。」

其實，這位操盤人並不孤獨。奧迪(Odey)資產管理公司前明星經理人亨德裡(Hugh Hendry)也在自立門戶的避險基金公司Eclectica資產管理公司發行了一檔看衰中國的基金。

在次按危機中賺進數百萬美元沽空獲利的美國避險基金科裡連顧問公司(Corriente Advisors)的經理人馬克．哈特(Mark Hart)比亨德裡更早看淡中國。他近期也招集了一檔新基金，堅信中國非但不是「全球增長的重要引擎」，而是一個「巨大的扯尾風險」。

某位學者表示:「經濟學家經常會反向思考。但這些避險基金要自負盈虧，有自己的準則，他們的研究很小心。一連串『看衰中國』基金的招集，是事態嚴重的訊號。」

近期，朗伯特街研究公司發表評論，警告中國「已經深陷土生土長的通脹危險中了」。文中說，數據顯示，中國持續的繁榮不被歡迎，「正好相反，中共決策者已在用力踩煞車了。」分析師同時警告，英國的復甦計劃不該依賴中國，反而要提防中國帶來的另一個衝擊。

內地需求是國家造假

信評機構惠譽國際(Fitch)最近的一份報告結論說，如果中國今年的增長率降為5%，而不是10%，全球的商品價格將暴跌20%。中國是全球原油、煤礦、基礎金屬的價格訂定者。

科裡連顧問公司(Corriente Advisors)在報告中說:「我們預期，中國在不可持續的信貸與增長多年的優異表現後，經濟將放緩。」

分析師認為，中國的需求是國家造假的，並不真實。這位不具名的梅菲爾(Mayfair)避險基金操盤人說，他看到中國「鬼城」的一些報道之後，才著手進行研究的。

他說，去年中東電視頻道半島電視台(Al Jazeera)對內蒙的鄂爾多斯市蓋了一座可容納100萬人，但卻無人居住的鬼城進行了簡短的報道。該報道拍攝了無人居住的街道、房子、商店與餐廳。當地居民喜歡住在鄂爾多斯舊城，無需搬進新城。

科裡連顧問公司報告指出，過去5年來，中國消耗了65%自己製造的水泥，中國生產的鋼鐵，超過了全球其他前七大生產商的總合，過剩的產能達2億噸。該報告還指出，中國的餘屋以樓地板面積計算是33億平方公尺，但每年仍以2億平方公尺的速度在增加。

此外，中國的樓價已漲到一般人買不起的價位，其中，北京的樓價是民眾22年的可支配所得。國際貨幣基金會(IMF)表示，中國東部城市的樓價已「逐漸與基本面脫節」。

西北大學教授史宗瀚估計，中國銀行業已貸給地方政府投資工具1.7萬億美元，這些投資工具利用不斷上漲的土地價格作為擔保品，向銀行借貸。◇