【大行報告】未來證券的十大觀點

未來證券策略師Ajay Kapur提出了10件市場可能會發生的事情，他預計股市仍有上升空間，而美國的GDP增長可達4-6%，比市場推測的3%高出一大截。

1) 美國的增長和信貸擴張之領先指數正處於過去數十年以來的高位，這樣可以產生非同小可的每股盈利增長。

2) 美國企業的淨現金流相對GDP達到了二戰後的最高水平，暗示波幅和債權價差將會回落。

3) 美國本土持有債券比率不多。

4) 投放到科技和電信的資金嚴重偏低，資本開支隨時反彈。

5) 全球企業(除歐洲)的資本負債比率創10年新低，預計再槓桿化有助資本回報。

6) 新興市場太過受歡迎，需要提防一下。

7) 世界優質品牌的股價相對新興市場出現了極大折讓。

8) 中國的槓桿和資本開支相對GDP登上歷史高位。

9) 中國銀行股的市值遠超出它們於GDP的比重。

10) 中國和印度的寬鬆政策導致食品價格通脹。◇