美國計劃監管金融衍生產品交易

【大紀元訊】美國財政部有意加強監管金融衍生產品──這結構複雜的金融工具被視為拖垮華爾街多家金融巨頭的元兇。

據英國國家廣播公司（BBC）中文網站報導，這些所謂「店頭交易」的衍生產品，就是促使保險業巨頭美國國際集團和華爾街投資銀行大戶雷曼兄弟垮臺的金融工具。

然而，這些衍生品目前在美國不受監管。

財政部長蓋特納即將提出的方案，將呼籲建立電子監察系統來監控市場買賣。

此前AIG由於沒有足夠資金支持一些將到期的衍生性商品合約，最終需要聯邦政府注資營救。

蓋特納說：「那些主要保險企業可以把整家公司押在衍生性商品合約上，但卻沒有人看管，也沒有可靠的支持來保障企業或納稅人免受損失的日子必須結束。」

在財政部的新建議下，像AIG一類的金融機構必須證明企業有充足資金來支持這些衍生產品，方可出售。蓋特納認為這些措施將有助於降低金融系統的風險。

蓋特納在一封給國會領袖的信函草稿中說，新的監管機制必須包括保守的資產要求，商業操守標準、上報機制等。

商品需通過中央清算所結算

據英國金融時報報導，美國政府週三公佈了一項全面的計劃，將對場外交易的衍生品實施監管，以加強對該市場的管控。一直以來，人們指責這個有欠透明的市場加劇了金融危機；雷曼兄弟「迷你債券」事件，也引發對這些金融衍生產品銷售監管是否足夠的爭議。

此舉旨在增強透明度和降低風險。場外交易市場的規模超過了680萬億美元，但由於美國當局在本世紀初鼓勵「自由放任」制度，到目前為止，該市場基本上不受監管。

美國政府此項新計劃將要求所有的「標準化」場外衍生產品通過中央清算所進行結算，以降低投資者危險地暴露在單一交易對手面前的風險。據估計，市場中大部分是此類衍生品。它們還必須在受監管的交易所、通過電子系統進行交易。目前很多交易通過電話完成，很難進行追蹤和記錄。

新制度可能影響銀行、能源公司及其它使用衍生品的大型公司的業績，因為它們將被迫提取更多準備金，以應付潛在虧損。

根據該計劃，中央清算所需要提供交易量資料（這些將是可公開獲取的資訊），並向監管機構披露各具體交易方的交易。

內地也將「保持警惕」

另據路透社報導，中共國家外匯管理局副局長鄧先宏昨日稱，雖然金融危機重創中國經濟，但中國仍會培育金融衍生市場主體，以及豐富外匯市場避險保值衍生產品。他認為內地監管層會對相關風險保持警惕，並「控制好」透明度，避免衍生市場成為賭場。

據內地官方資料，目前中國有28家中央企業在做各種金融衍生品業務，虧損居多。受金融危機影響，去年中國國家企業爆出一系列在金融衍生品中的巨額虧損事件,包括中國國航(00753.HK)和東方航空(00670.HK)的航油套保帳面虧損。中國遠洋(01919.HK)遠期運費協議浮虧，以及中國中鐵(00390.HK)和中國鐵建(01186.HK)出現的大額匯兌損失等。◇