四面楚歌

財子

「淡淡野花香……」
西楚霸王項羽雖有吞天之志，但卻屢犯兵家大忌，殘餘部隊終被漢軍包圍於垓下，繼而殲滅。楚國從春秋戰國時候起，一直是天下強國，極具號召力，只是項羽本人…漢攻楚本是以卵擊石，惟此長彼消，勢之所趨，而首首「楚歌」就正為楚漢之戰劃上句號。現於象棋棋盤上仍然可見「楚河漢界」四字，把這一段歷史流傳至今。

港股創新高，上週五收市報20,841.08。其實，除了港股以外，全世界有超過20個股票市場皆於上週五創出歷史新高，如澳洲、韓國、新加坡、馬來西亞、巴基斯坦、印尼、英國、法國、德國及美國等。

第一面楚歌

全球市盈率高漲，而亞洲平均07年預測市盈率已達15倍左右，上漲空間已經很有限，而此水平更與去年5、6月股市大調整前若干。內地A股的情況則糟糕，07年預測市盈率己到了雲層境界的40至60倍，即使沒有中央的宏觀調控，股市亦將不支倒地。

第二面楚歌

美國次級房地產問題仍未解決，且看上週美國公佈的國內生產總值(GDP)增長僅1.8%，新增就業職位遠差於預期，而其他多方面數據皆指向美國房地產問題已延伸到其他經濟範疇。雪球已從山上開始加速滾下來，一系列連鎖反映將一發不可收拾。

第三面楚歌

港股業績公佈潮已過，股市將進入一段沒有消息，單靠投資者憑信心入市的時期。除非股民相信大市強勢可以就此延續，否則只要有絲毫擔心它會橫行，就足可釀成跌市。因為橫行悶局誓必驅走很多投機者，令入市意欲式微，部份有貨在手的則會考慮暫時沽出而待機，而此即可反成強弩之末的盡勢，所謂「人生不進則退，股市不升則跌」，此乃筆者體會。股市要在特殊情況下才能真正橫行！

第四面楚歌

中國最新消費者價格指數急升3.3%，反映通貨膨脹壓力與日俱增。此外，總理溫家寶於年頭更直言07年目標GDP增長要放緩至8%，而本年劈頭第1季GDP增長已高達11.1%。這豈止沒有放慢跡象，更代表了中央根本無法控制全國各省的經濟活動。溫總掉面之餘，整個中國根本就是一片混亂，黨內沒有互信，抱著「人不為己，天誅地滅」的歪理而行事，更遑論人不為己是「天」誅之罪，「天」可沒這樣說過。筆者想反問大家一句，中國有什麼好的東西？難道是那些以「一將功成萬骨枯」換取而來的經濟！一切都在往下掉，先別想遠處，你們自己且往深圳及澳門看一看今天中國於「歌舞」昇平中的腐敗。宏觀調控勢在必行，股民可別再過份貪婪。

項羽最後於烏江自刎身死，楚亡。曲終人散，投資者可要當心未來兩個月股市的走勢。

「……我(楚軍)卻在他鄉。」◇