投資過剩與不足中國印度兩樣情

【大紀元訊】據中央社綜合報導，歲暮年終，市場分析師相繼發表

根據瑞士信貸第一波士頓最新預測，中國與印度分別以

中國與印度兩大新興市場明年將面臨維持經濟穩定的挑戰，專家指出，北京與新德里政府的決策將影響亞洲其他地區的經濟發展。

其中，中國經濟的最大問題就是過度投資；反觀印度則投資不足，無法滿足快速攀升的消費需求。中國和印度，一個是生產優先，消費再說；另一個國家則是寅吃卯糧。

摩根士丹利亞洲首席經濟學家謝國忠指出，中國的投資需求是對於未來的過度樂觀；印度則仰賴資本流入引注消費導向成長，就像「貧窮版的美國」。

在中國強勁經濟成長下，內需追趕不上出口的腳步，導致貿易順差持續攀升，今年可能突破1000億美元。貿易順差膨脹吸引看好人民幣升值的外資流入，加深人民幣升值壓力。

雪上加霜的是，中國國營銀行輕率浪費出口獲利與外國投資，貸款給在水泥、鋼鐵與地產等產能過剩產業浮沉的國營企業。

謝國忠提醒說，中國極需將規模達2500億美元的經濟，由投資轉移至消費，以避免銀行體系爆發新壞帳。

反觀印度的情況剛好相反。商品出口受限於道路、港口、機場與電力等基礎設施不足，而印度最擅長的電腦軟體與後勤支援服務，僅佔印度經濟一小部分。印度總理辛赫日前即明白指出，印度在新一年勢必要全力衝刺製造業，藉以創造就業機會及經濟成長。

中國明年恐面臨美國貿易報復的實質威脅。假如美國財政部將中國列入貨幣操縱國家之列，國會也通過對中國玩具、紡織品、鞋類與電器等進口商品課徵27.5%的關稅，勢必重創中國以出口為導向的經濟。

除非中國內需迅速趕上，一舉解決龐大的貿易順差與生產過剩的問題，否則中國明年恐難維持高速成長。

據中國國務院國家發展中心最新報告，明年鋼鐵過剩1.16億噸，是今年的

雷曼兄弟經濟學家Rob Subbaraman與Wenzhong Fan在研究報告中指出，中國供過於求的風險赫然聳立，推動內需迫切性日增。

回過頭看印度，日益膨脹的貿易赤字已成為外資關切的焦點。印度今年上半年貿易赤字擴大至270億美元，相當於去年一整年的貿易赤字。

外資今年買超印度股市金額自去年的85億美元攀升至105億美元，指數上漲近四成，有鑒於貿易赤字不斷攀升，外資開始對明年印股投資感到些許不安。

謝國忠表示，中國和印度經濟皆容易受創。就算沒發生能源危機、美元崩盤或禽流感疫情，中國與印度的經濟彈性明年仍將面臨考驗。◇