瑞銀將香港2026年GDP增長預測由3.3%上調至4.5%，高於市場普遍預期的3.5%。該行預計，高附加值出口、金融市場活動及大陸相關投資將繼續支撐經濟，私人消費亦料平穩增長，旅遊業復甦則有助服務出口。

瑞銀高級亞洲及中國經濟分析師鄧維慎指出，香港第二季GDP經季節調整後按季收縮0.6%，主要受首季高基數及庫存周期波動影響。初步估算顯示，庫存累積由首季佔季度GDP逾7%，降至第二季不足3%；若撇除相關因素，GDP按季增長仍超過1%。

瑞銀認為，未來數季香港將繼續受惠於AI帶動的高附加值貿易，第二季私人消費及服務出口亦錄得按季增長。金融市場成交保持強勁，上半年樓市成交量表現為近十年最佳之一，樓價亦明顯上升；本港首個五年規劃若順利落實，北部都會區、創科、教育及大灣區互聯互通等發展亦有望提升中長期增長。

不過，瑞銀警告高利率仍是主要下行風險。若美國利率較長時間維持高位，並帶動香港利率回升，樓市等利率敏感行業或面臨更大壓力。瑞銀證券首席中國經濟學家宋宇則指出，現時政策基調已轉向更重視增長，後續貨幣及財政政策落實情況，將成為影響市場預期及經濟表現的關鍵。＠

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