市場預計全球央行今年將購入600至800噸黃金，當中大陸已連續23個月持續增持黃金。金價在近期獲利回吐後，基金經理的持倉亦相對偏低；若金價進一步下跌，仍有趁低吸納的空間。

多家國際大行及券商已公布2027年黃金價格預測，大部份均預期金價將繼續獲得支持。當中，摩通的預測最為樂觀，預計金價明年將升至每盎司6,300美元。瑞銀則料金價將於2027年第二或第三季觸及5,200美元。

摩通認為，多項結構性因素最終可能重振需求。最值得注意的是，該行特別點出市場對美國財政可持續性、貨幣購買力、地緣政治問題，以及美國整體經濟政策不確定性的憂慮。摩通強調，央行可能恢復購金，尤其在各國尋求將外匯儲備多元化、減少對美元依賴的情況下。然而，看好前景並不排除金價短期內進一步下跌的可能性。

展望未來，市場將密切留意美國通脹數據。上周五公布的非農就業數據強於預期，增加市場對美國聯邦儲備局12月再度加息的預期。市場目前為12月加息25個基點，定價超過80%的概率。@

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