瑞士信貸集團仍未脫離險境。這家瑞士貸款機構的股票在周五(3月17日)下跌了多達12%,抹去了周四(3月16日)的大部份漲幅。原因是投資者擔心,瑞士央行為其提供的540億美元「救命錢」,可能不足以拯救這家已陷入困境的銀行。

相比之下,歐洲基準「斯托克歐洲600銀行指數」( Stoxx Europe 600 Banks index)在周五僅下跌了3%,跌幅較為溫和。該指數主要追蹤歐盟和英國的42家大型貸款機構。

據美國有線電視新聞網CNN報道,瑞士聖加侖大學(University of St. Gallen)的經濟學講師Stefan Legge就此對CNN表示,瑞士信貸(Credit Suisse)的問題特別嚴重,因為其聲譽已經受到了多重打擊。

Legge說:「對於一家銀行來說,它比任何其它企業都更需要客戶的信任。而這種信任,這種聲譽,已經一次又一次地被破壞。存在著某個分界點,超過它後就是崩潰。」

自今年年初以來,瑞士信貸集團的市值已經蒸發了三分之一,在過去的12個月裏損失了近75%。原因是此前一連串的醜聞和管理層的判斷錯誤,削弱了投資者的信心。

客戶已經用腳投了票,在2022年從瑞士信貸提取了1230億瑞士法郎(約合1330億美元),主要是在2022年第四季度;上個月,該銀行報告了近73億瑞士法郎(約合79億美元)的年度淨虧損,這是自2008年全球金融危機以來的最大虧損。

本周,投資者仍一直在從瑞士信貸抽回資金。根據關注資金流向的晨星公司(Morningstar Direct)發布的關於開放式基金和交易所交易基金的數據,由瑞士信貸集團管理的歐洲和美國基金,在周一至周三期間,報告了超過4.5億美元的淨流出量。

在美國貸款機構矽谷銀行(Silicon Valley bank)和Signature Bank的倒閉,為市場上的其它銀行敲響了警鐘之後,瑞士信貸的股票自周一(3月13日)以來下跌得特別厲害。

周三(3月15日),瑞士信貸的股價下跌了30%,達到每股1.55美元,創下歷史新低。

在該銀行宣布,將從瑞士央行借入500億瑞士法郎(約合537億美元),「以預先加強其流動性」之後,其股票在周四(3月14日)反彈了19%。

現在怎麼辦?

摩根大通的銀行業分析師警告說,瑞士國家銀行的大筆流動性注入,可能不足以讓該銀行繼續存活下去。他們在周四的一份說明中寫道,他們認為,最可能的結局是,它被同為瑞士貸款機構的瑞銀收購。

在這種情況下,瑞銀可能會分拆瑞士信貸的業務,因為這兩家銀行的市場份額加起來,將佔到瑞士國內銀行市場的30%左右,並意味著「風險過度集中和市場份額控制」。

分析師們寫道,瑞士信貸還有兩條路可以走,儘管它們被選擇的可能性較小。

首先,該銀行可以關閉其投資銀行部門,並通過其國內業務的部份實行IPO(首次公開招股)來籌集資金。

其次,瑞士國家銀行可以為瑞士信貸的所有存款提供全面擔保,或購買其部份股票。分析師稱,這兩種方案都會給銀行足夠的時間進行重組,但可能會不受歡迎,因為它們需要投入納稅人的資金。

晨星公司的股票分析師Johann Scholtz表示,瑞士信貸還可以考慮,向現有股東發售更多股票。他在周五的一份說明中寫道,儘管此舉會稀釋其股票的價值,但它會籌集到至關重要的資金。

他說:「瑞士信貸的流動性狀況,似乎足以應對存款外流,而且它也應該能夠從瑞士國家銀行獲得資金流動性方面的緊急支援,然而,這並沒有解決瑞信在盈利能力方面的挑戰,也沒有解決資本方面的問題。」

路透社援引知情人士的話報道,瑞士信貸將在周末舉行會議,評估該銀行所面對的各種情況。

對瑞士信貸未來的擔憂,也打擊了其債務。此外,該銀行下個月到期的一筆債券在周五下跌3%,交易價格為面值的92%。

債券持有人擔心,該銀行是否有能力履行承諾,向他們償還債務。購買為該銀行違約風險提供保險的衍生品的報價,即所謂的信用違約互換(Credit Default Swap,CDS,也稱信用違約掉期),周三飆升至歷史最高點。#

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