英倫銀行突推買債措施

周三（28日）英倫銀行為了穩定市場秩序，突然作出決定入市購買長期英債，以壓低正急升中的債息率。該行直指必須防止出現「構成英國金融穩定性的巨大風險」，需讓經濟獲得融資資金，並準備就緒重建市場秩序與杜絕信貸風險蔓延至家庭與商務層面。

同時，英倫銀行毅然表示，買債規模隨市場所需，直至達到預期效果為止。10年政府債券債息率由本周已超越4.5%水平，一下子回落至4.1%。一周前，債息率還僅處3.4%位置。

然而，政府於上周五推出450億英鎊減稅措拖，以刺激經濟，並於未來一年以發債720億英鎊來支付。市場反應是，交易員明知政府需貸款而推高造價，英鎊直插至谷底。IMF（國際貨幣基金組織）警告英國應避免發債融資。

英倫銀行周一表示，不會「逆振興措拖」而行，一切留待11月3日再作打算。有別於當局，英倫銀行正在嘗試以壓抑通脹方式，把雙位數的通脹控制下來。因此，市場預期11月息口或大幅上調1厘。

是次購債行動料維持至10月14日，「並以有序方式退出，前提是市場風險已受到控制」。

英鎊猛烈波動成本周市場聚點，摩通資管亞太區首席市場策略師許長泰表示，英新政府推出新經濟模型，包括減稅、能源補貼、加息等，致市場對當地的財政與貨幣政策添上不確定性。

許長泰認為，市場將關注英倫銀行11月3日的議息會議，儘管英政府已明言會採取眾多刺激經濟措施，唯短期內只可增需求，而英產能似已達滿負荷水平，通脹亦處令人不安的高位，英鎊貶值引來進口通脹，讓英倫銀行陷於困局。

目前，市場料英倫銀行在11月將加息1.25厘、12月加0.75厘，使基準利率於年底見4.5厘。許長泰稱，英息急升可損害英國經濟活動，唯若央行抗物價力度不足，或令英鎊續貶、輸入性通脹壓力上揚，此將迫使英倫銀行更進取上調利率。

該行料英息走高或對英房、整體經濟構成更多壓力。然而，因富時100指數有高達八成利潤乃來自海外，故指數表現較穩。◇

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稱買債規模隨市場所需直至達到穩定市場秩序為止