儘管美國勞工部公佈截至3月21日的一周內首度申請失業救濟人數達創紀錄的328萬人，大幅超越大蕭條時期的66.5萬人和1982年10月的69.5萬人歷史高峰，但美股周四（26日）的表現卻令人驚豔，道指大漲1351點或6.38%，標普500指數和納斯達克也上揚6.24%和5.6%。

道指連續三天大漲超過20%，創下1931年以來新紀錄，許多此前認為美股可能還會因疫情再次探底的專家開始改口，稱底部或許已經出現了。

摩根大通估計，在未來幾周和幾個月內，光是大型基金的股債平衡重新佈局，就會讓股市淨流入8,000～9,000億美元的資金。而短期的股市猛漲則迫使此前沽空的對沖基金進行停損、停利的操作，積極回補空倉。摩根大通估計這部份的倉位元約4,500億美元。

此外，如果全球經濟在疫情結束後開始復甦，摩根大通估計在2020年底之前，全球將有3.3萬億美元的資金重新流入股市。

部份保守的技術分析師認為，有鑑於2008年和1987年股市反彈之後還會再度測底的經驗，對於這次美股三天大漲20%仍要保持警戒。

從心理面分析，周四正是經濟利淡但股價不跌反而大漲的重要轉折訊號，顯示更多的資金正等著利淡進場買股，這正是股市已經觸底的明顯跡象。

但道指3月27日重挫915點，連3日漲勢中斷，但本星期飆漲近13%。標普500指數與納斯達克指數周線分別大漲10.3%、9.1%，都締造2009 年以來最佳表現。締造1938年以來最大單星期漲幅，82年來最佳紀錄。

巴克萊集團（Barclays）首席美股策略師戴希潘德（Maneesh Deshpande）在報告中指出，疫情對經濟最終傷害多大，至今仍無法確知。在投資者疑慮未除的情況下，美股這輪漲勢過後，中期仍面臨下行風險。◇ 

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