12月進出口回暖外媒：或存虛假貿易

中共海關總署1月13日發佈的數據顯示，按美元計價，中國12月出口同比下降1.4%，好於預期和前值；12月進口同比下降7.6%，較前值也明顯改善。而按人民幣計價，12月進口下跌4%，為2014年12月以來最小跌幅；當月出口則同比上漲2.3%，是2015年2月以來同比首升。

海關數據顯示，12月當月，中國對香港出口同比上漲10.8%，總值高達460億美元，創過去3年最高紀錄，也是過去10年來12月單月的最好表現；中國從香港的進口飆升65%，幅度創過去3年之最，總值達到21.6億美元。

以人民幣計，12月出口額增加2.3%，是自去年6月以來第一次同比增長，也是去年2月以來增幅最大的一次。進口額減少4%，是2015年全年減幅最小的一次。

貿易盈餘為3,821億元人民幣（約合580億美元），遠高於預測值，但低於2015年10月的高點。

英國《金融時報》報道稱，中國外貿數字的改善，可能在一定程度上緩解國際投資者對中國增長放緩的擔心情緒。果真如此嗎？
資本外流擔憂凸顯

《華爾街日報》1月13日報道，中共海關總署最新公佈的貿易順差數據顯示，2015年中國貿易順差達到5,950億美元，擴大了55%。

報道稱，這個數字看上去挺美，其實不然，因為去年中國出口並沒有大幅增長，全年下降了2.8%。貿易順差擴大是因為進口降幅更大，達到了14.1%。

此外，該數據令人產生疑問，為甚麼貿易順差擴大而去年中國外匯儲備還會減少5,130億美元？大多數出口商都會把外匯售予央行，外匯儲備應該隨著貿易順差的擴大而增加。中國外匯儲備不升反降，說明資金流出規模之大，連如此高水平的貿易順差也相形見絀。

據美媒估計，2015年中國資本流出規模大約為7,500億美元，這也可以解釋人民幣匯率承壓的原因。

回暖或與虛假貿易有關

彭博報道援引中國銀行國際金融研究所研究員蓋新哲稱，12月中國進出口數據改善可能與前期穩外貿政策的逐步落實有關，但不宜過度樂觀。從近期海關出口先導指數、波羅的海指數的疲弱看，外貿數據改善可能部份來源於虛假貿易。

蓋新哲表示，去年811匯改之後，境內外匯差較大，以套利為目的的虛假貿易上升，這些虛假貿易通過海關特殊監管區流轉。

彭博還援引麥格理證券中國經濟研究負責人Larry Hu稱，2013年人民幣升值時，大陸對香港的出口存在虛高的情況，如今正好相反。◇