經濟不振中共突出招

人民幣大貶1.86%

創史上最大單日跌幅震盪全球金融市場港存款蒸發200億人民幣

股市巨震之後，中共央行昨日突然將人民幣兌美元中間價大幅下調1.86%至6.2298，為有史以來最大跌幅。離岸人民幣暴跌2.7%，創逾二十年最大單日跌幅。人民幣突然大貶引發市場擔憂中國經濟增長放緩加劇，對全球金融市場帶來波動，新興市場貨幣被拋售，歐洲股市下滑；香港近萬億人民幣存款，一夜間亦蒸發200億元。分析預期人民幣繼續走跌，或引發市民拋售人民幣資產潮。

【大紀元記者梁珍、賀詩成報道】在毫無預警下，中共人民銀行昨晨將人民幣兌美元中間價大幅下調1.86%，兌美元報6.2298，創下有史以來最大降幅。目前人民幣匯價已跌至2013年4月25日以來最低水平。

周一中間價報6.1162。匯價開市即跟隨中間價下跌，最多跌2.1%，低見6.3391。收市跌幅略收窄，收報6.3231，較前日收市價大跌1,134基點。

人行舉動對全球金融市場帶來巨震，離岸人民幣（CNH）跌勢更甚，下午離岸人民幣匯率貶幅擴大至2.9241%，來到人民幣6.3955元兌1美元，同樣創下1994年人民幣官方與市場匯率並軌以來的最大單日貶幅。

全球金融市場波動

人民幣突如其來大幅貶值，引發全球金融市場波動。

美國股市下跌，據彭博報道，截至凌晨約12時半，標準普爾500指數跌1.1%；道瓊斯工業平均指數跌超過200點或1.3%，納斯達克指數亦跌1.2%。多隻倚重出口至中國的股份受壓，通用汽車、TIFFANY & Co.盤中跌超過2%；蘋果跌3.8%。

受投資者憂慮中國經濟放緩影響，歐洲汽車製造商、礦業及奢侈品等股份下挫，拖累歐洲股市整體下滑。德國法蘭克福DAX指數跌311點或2.68%，其中德國大眾汽車股價急挫超過4%。法國巴黎CAC指數跌1.86%，英國富時100指數亦跌1.06%。

另外，人民幣急跌對亞洲貨幣衝擊大，亞幣全面下挫，無一倖免。韓圜緊隨人民幣跌幅，跌達1.35%，新台幣也大跌1%至近五年來最低。馬來西亞令吉及印尼盾的匯價，跌至1998年亞洲金融風暴以來的低位。菲律賓披索及泰銖，則分別見五年及六年低位。

市民：經濟差看跌人民幣

香港和大陸兩地交往密切，人民幣需求量巨大。人民幣貶值，每百港元兌人民幣昨日最高升至82水平。本報記者昨日下午到訪上環一帶的找換店，有找換店一日內換兩次牌價，不時有市民查詢人民幣匯價，或電話問價。不過不少市民持觀望態度，看跌人民幣，準備遲點再兌換。

經常來往兩地做生意的市民胡先生表示，人民幣貶值對匯錢上去是好事，不過自己持有大陸房產，變成一旦變賣的話，屆時匯回港又貶值。他預期人民幣或貶值10%，因為大陸製造業數據差，加上股市救市不利，凸顯經濟風險。

在加拿大讀金融系的大陸留學生王小姐認為人民幣還會繼續貶值，故採取觀望態度，準備遲一點再換人民幣，「現在不是馬上出新紙幣？出新紙幣發行量一大，肯定還會再貶一點。」

廠商：利出口但憂行政干預

對大陸設廠的港商來說，人民幣貶值就是好消息，因為成本可以下降，有利於出口。香港中小企業聯合會榮譽主席劉達邦表示，今天將匯款100萬元到大陸，變相便宜了1至2萬元成本，不過他認為貶值幅度太少，幫助不大，而且擔憂政府行政干預匯價，只會帶來更多的負效應。「對出口的中小企業是好事，但對於國內投資買樓，或者注重內銷的企業有影響，而且西方社會貨幣即使跌了30%，政府不會出來干預，但中國不是這樣，用行政手段來降低上下波幅，將匯率降低，變成干預經濟。」

港定存單日蒸發200億

人民幣貶值，市民的人民幣定期存款賬面即時虧蝕。

據香港金管局「金融月報數據」顯示，截至2015年6月，人民幣活期及儲蓄存款為1,804.45億元人民幣，按月升6.4%；定期存款為8,124.79億元人民幣，按月增1.2%；合計存款達9,929.24億元人民幣，當中八成一是「定期」。香港市面上人民幣定存年息普遍介乎2至2.5厘，人民幣突然貶值約2%，單日便蒸發199億元，存戶的回報有機會全部蒸發。

另外，分析師提醒，由於香港政府掌握大量的人民幣資產，如外匯資金就有至少一成屬人民幣，未來或因人民幣貶值造成損失。而本港銀行近年來增加對大陸貸款，總量或佔一至二成，預期亦因人民幣貶值而造成壞賬壓力增加，提醒要注意人民幣貶值帶來的風險。

國際聚焦人民幣升值時代終結

對於此波人民幣大幅貶值，中共央行解釋，這是人民幣的「一次性」貶值，以完善人民幣兌美元匯率中間價報價，增強其市場化程度和基準性。

央行前貨幣政策委員余永定直言，人行將中間價下調約1.9%，標誌著人民幣升值時代結束，人民幣匯率如今進入穩定乃至貶值的時期。

人民幣突然在昨日毫無預警情況下大貶，市場普遍形容為出乎意料，而且擔憂帶來全方位的衝擊。

瑞銀認為，人行的舉動暗示政府希望看到人民幣有更大幅度貶值，預計今年底人民幣滙率在6.5元人民幣附近，較此前預測6.3下調，明年底更進一步貶值到6.6。

招商銀行金融總部預期，人民幣會有一輪持續貶值，貶值幅度可能超過5%。為對沖貶值帶來的資本外流壓力，預期人民銀行進一步降準不遠。

英國《金融時報》報道指，在眾多花樣翻新的提振經濟和股市手段都不大奏效時，北京當局只好讓貨幣貶值。這一重大舉措表明，最新數據顯示今年7月貿易同比下降8.3%後，人行希望加強出口這一中國經濟關鍵引擎。

分析師：放緩下出「險招」

大和證券首席經濟師賴志文毫不掩飾他的擔憂。他認為，美元持續強勢之下，中共面對通縮、經濟放緩等壓力，被迫讓人民幣貶值的做法是一個「險招」，變相將壓力轉移到海外，更加令人擔心。

他說：「一直以來市場都認為人民幣是單邊升值，過去了那麼多年，美債累計都是非常驚人。貶值1.9%只是個開始，如果繼續貶值的話，例如10%、20%，那就事態嚴重了，會令人擔心變成無秩序的貶值。」

大和早前預測人民幣匯率年底跌到6.60，賴志文認為這還只是暫時的預測，他不願估計最新或跌到多少，但就直言「新的不明朗因素，或者新的風險出現」。

外媒估算，因為人民幣中間價下調導致的人民幣貶值，中國企業會背上更重的海外融資負擔，這類融資的成本可能增加100億美元。

大陸房地產商添償債壓力

星展銀行經濟師周洪禮認為，人民幣貶值對借了大量美元債的大陸地產發展商或添還款壓力。

另一國際信用評級機構標準普爾駐香港的大中華區企業評級董事總經理Christopher Lee也提到，中國的房產開發商有許多離岸債務尚未償還，約佔其總債務的20%以上，而且它們大部份槓桿高，現金流少。如果人民幣持續貶值，這些企業會面臨償債壓力。

資金外流形勢嚴峻

另外，人民幣貶值勢必加速資金外逃。中國國際收支表上的國際儲備變動額在2012年第四季度至2014年第二季度連續7個季度為負，儘管該指標在2014年下半年為正，但在2015年第一季度再度減少802億美元。

從2014年第二季度起，中國已經出現持續的資本與金融賬戶逆差以及短期資本淨流出。2014年第二季度至第四季度的短期資本淨流出分別達到555億美元、536億美元與1016億美元。這說明從2014年第四季度起，短期資本正在加速流出中國。更需關注的是，中國國際收支平衡表中的淨誤差與遺漏的不斷增加，反映出隱性資金外流增多。◇

分析：大量印鈔釀人民幣危局

人民幣的上升周期持續了10年之久，人民幣對美元匯率升值達36%以上，而實際有效匯率則升值近50%，人民幣的快速增值令中國成為全球第二大經濟體。但自2014年2月以來，人民幣匯率一改單邊上升趨勢，出現急速貶值。

中共央行昨日公佈的資料顯示，7月新增人民幣貸款1.48萬億元，同比增1.61萬億元，遠高於此前路透的7,380億元的調查中值；當月末廣義貨幣供應量（M2）同比增長13.3%，亦高於路透調查中值11.7%。

中共拖字訣應對經濟危機

美國華府中國問題專家季達認為，中共救股市投入大量資金，如今資金不夠就透過大量發鈔來解決問題，而且隱瞞具體發鈔數目，勢必令人民幣大貶。但人民幣貶值多少仍很難預期，因為中共會採取拖字訣解決經濟危機，股市不行先托市，現在再來解決人民幣的問題，「股市出這麼大問題，如果西方社會總統一定要下台，但中共就操控經濟，因為願意怎麼玩就怎麼玩，都由它說了算。中共不會讓中國經濟垮，因為太過份自己就垮台了。他們會先解決人民幣的問題，所以人民幣一定會貶值。」

外界分析中國經濟下滑，製造業下滑，也是造成人民幣貶值的原因之一。季達指，外資到中國投資後不但被中共偷取技術，「中共還變臉趕走外資，從以往的稅務優惠，到徵收各種稅項，令外資利潤大減，被迫要從中國撤資，進一步造成中國經濟放緩。」他強調，中共面對危機就是玩騙術，對全球而言都是致命的災難。

分析：救人民幣當務之急

陸媒《第一財經日報》特約主筆張庭賓8月11日撰文表示，今年以來，外匯佔款多月出現了負數，說明國際熱錢和外商直接投資（及其利潤）在加速流出中國。

文章分析，外匯資產出現負值缺口的原因，可能是部份熱錢攜帶投資、利差和匯率三種利潤外流、外商投資在2005年前後形成相對壟斷後的利潤不斷外流，以及權貴資本外流。這三種資本外流已經基本上把中國這些年來的物質財富換來的美元外幣貿易順差吃光了。

「相對於救樓市、股市、債市，救人民幣才是當務之急。」◇