中共否認中國版QE傳言

財政部公開闢謠 但人行的具體操作本質上就是QE

近日外媒報道，中共可能即將推出新的量化寬鬆（QE）政策。（AFP）

中國經濟面臨持續下滑壓力，市場對貨幣寬鬆政策的期待有所增強。

【2015年4月30日大紀元記者賀詩成綜合報道】最近有媒體報道中共可能即將推出新的量化寬鬆（QE）政策，以解決地方債置換遭遇的困難，為銀行減低資金成本、增加流動性和放貸能力。但中共官方否認中國版QE的存在。有媒體認為，這是中國特殊國情的體現，許多事情只能做不能說，常常是打左燈，向右行。

中共不認將推QE

今年3月份，有市場傳言稱，3萬億存量債務置換將引發中國版QE。對此，中共財政部副部長朱光耀表示，「中國版QE是不實之詞」。

4月27日，路透社報道，如不出意外，中國將很快宣佈新一輪量化寬鬆政策，人行將通過直接購買商業銀行資產的方式投放基礎貨幣，以此撬動信用投放、拉低全社會的長期融資成本、減緩通縮壓力並推動經濟增長。

人行研究局首席經濟學家馬駿則表示說，所謂中國版QE是沒有根據的。

美媒報道人行未回應

但是，關於人行將放寬信貸的消息並未因中共官方的否認而中斷。

美媒《華爾街日報》4月28日援引中共知情官員消息報道，正當中共政府萬億地方債計劃遇阻之際，人行準備仿效發達國家信貸放鬆的措施。該訊息源表示，這個計劃可能在未來幾個月實施，根據計劃，人行將允許中資銀行用地方政府債券換取貸款，以增加銀行的流動性和放貸活動。這一抵押補充貸款工具（PSL）與歐洲央行實施的長期再融資操作（LTRO）類似。

報道稱，人行負責與媒體打交道的官員對置評要求未作出回應。

萬億地方債置換受阻

美媒報道稱，中共政府為解決不斷加劇的地方債問題的計劃受阻，或許是促使新的信貸措施推出的原因。地方債被外界稱為是制約中國經濟發展的「定時炸彈」。

為延緩危機的爆發，中共制定了一個計劃，允許債務負擔沉重的地方政府發行有明確政府擔保的新債券，以置換現有債務，這些債務主要是銀行貸款，以期降低地方政府融資成本，同時給它們更多償還債務的時間。

但是，由於地方債債券收益率過低，並擔心購買這類債券會佔用可以用於放貸的資金，作為地方政府債券主要購買方的中資商業銀行不願意再購買新的地方政府債券。因此，包括江蘇、安徽和寧夏在內的很多省份已推遲或計劃推遲新的地方債的發行計劃。

財政部催促地方債發行

4月28日，中共財政部發佈公告敦促地方政府加快債券發行和安排。

《華爾街日報》報道稱，中共各級政府官員和銀行高管為幫助該項目的啟動，最近幾周一直游說人行擴大信貸釋放的方式。

報道稱，根據正在擬議中的信貸釋放計劃，商業銀行將被允許把其購買的地方政府債券抵押給人行獲得3年期低息貸款。通過這種方式，人行試圖指導銀行向小企業、民營企業及政府支援的其它部門放貸。

中國特色：只做不說

《北京商報》4月29日報道，儘管中共官方一直不承認中國有QE，但人行購買長期國債或長期信貸的做法，本質上就是QE。

報道稱，中共財政部雖然公開闢謠，但具體的操作手法，例如，1萬億元存量債務置換，是將高息、短期、有隱性違約風險的債務，替換成低息、長期、有中央政府信用擔保的債務，這基本上是一個變相版的扭曲操作。

存量債務置換，還可理解為扭曲操作。但此次若如外媒透露是直接購買商業銀行的資產，那便無法再說不是QE了。◇