大行報告－珠寶業失色

渣打證券零售業分析員李穎桐認為今年香港珠寶零售業的前景並不吸引，估計會跑輸其它奢侈品類別的股票。

李通過不同渠道求證，發現自去年第三季以來，本港珠寶業的銷售持續放緩，而在農曆新年期間的表現亦遠遜預期。

香港旅發局預測今年來自內地的旅客年增僅7.6%，與2011年的23.9%相差甚遠。

渣打推測金價在年底見美元1,875/安士，明年達到美元2,000/安士，但漲價幅度比過往明顯減弱。珠寶公司持有黃金的增值回報大不如前。

李給予周大福(01929)的評級為「跑輸大市」，原因是它的價值評估過高。周生生(00116)和六福(00590)皆獲「同步大市」評級。

渣打相對喜歡六福，因為它在香港的市佔率正逐漸提升、財務狀況較強、具黃金存貨升值潛能以及低資本需求(六福在中國採取特許經營策略)。◇