歐債蔓延核心國西班牙恐成下一個希臘

【大紀元記者朱稚清台灣台北報道】歐債危機正由希臘等二線國家蔓延至意大利、法國等核心國家，因歐洲官員內訌有增無減，歐洲未來局勢有可能失控。舊金山聯邦準備銀行（FED）研究報告顯示，歐洲主權債務危機可能導致美國經濟在2012年初陷入衰退，機率超過50%。

債務危機開始侵蝕法國

歐債危機越演越烈，雖然意大利聯合政府順利產生，意大利10年期公債孳息率依舊攀升至7%以上。此外，西班牙公債利率也向7%靠攏，顯示債務危機擴大的速度越來越快，包括比利時、葡萄牙、奧地利、荷蘭等債券市場均受到不利的影響，甚至17日開始波及法國。
 
法國的實際融資成本已明顯上升，只是名義上保留了AAA評級的稱號，Assya（Assya Compagnie Financiere）金融公司分析師馬克稱，現在的問題不是法國評級是否會被調降，而是何時會被調降。

歐債危機將超越金融風暴

國際知名投資大戶索羅斯（George Soros）9月警告：當前危機比2008年嚴重，歐洲主權債務困境恐導致全球性財政及信用緊縮，其嚴重性肇因於歐元區沒有正確的當局來因應問題。

索羅斯強調，要避免歐債危機引發全球金融風暴，歐元區需要建立一個統一的財政部來因應亂局。他認為歐元區的紓困基金，即歐洲金融穩定機制（EFSF），不具備運用其所籌獲資金的能力。

索羅斯表示，歐洲銀行因美元流動性吃緊，在新興國家緊縮美元信用額度，將對全球經濟造成重大威脅。

台新投顧研究協理李鎮宇表示，倘若歐債問題所有的防火牆皆失效，必然比次按風暴更可怕，但兩者間最大的差別是：次按風暴沒有預警，美國政府還來不及反應就爆發；歐債則是從去年第二季後就開始爆發，至今一年多，歐盟儘管動作緩慢，但也建立了歐洲金融穩定機制（EFSF）及STV兩道防火牆，目前市場認為這兩道防火牆至明年4月前，應不至於失效。

西班牙恐成明年的希臘

西班牙標售10年期國債的最高收益率達到7.088%，創下歐元歷史紀錄；拍賣所得35.63億歐元（約合港幣約375.27億元）低於原計劃募資的40億歐元。

倫敦清算所（LCH.Clearnet Group）規定，若政府債券回購交易的收益率連續5個交易日比AAA評級歐洲主權債券高4.5%，就須增加抵押，這代表接近危險邊緣的西班牙國債，一旦面臨提高抵押金需求時，將會面臨新一輪拋售潮。

台新投顧李鎮宇認為，儘管意大利10年期公債孳息率飆逾7%，意大利並沒有外界想像的那麼糟。而葡萄牙和愛爾蘭逾7%就需要紓困，是由於其財政赤字佔GDP的比重非常高，因此7%對其來說已是沉重負荷。

相較於意大利，其公債雖佔GDP120%，但65%至70%的公債是由國內銀行及意大利人所持有；此外，意大利的財政赤字也較葡萄牙和愛爾蘭低，今年可能還有盈餘，意大利還有許多特殊產業是其它國家無法取代的。

李鎮宇表示，意大利財政部目前有20家以上的一級交易商，財政部規定一級交易商每年必須承作年度公債發行總額的3%，否則會失去資格；也就是20家交易商每年將買意大利公債逾60%，只有近40%公債需出售到市場，因此較不致出現公債無人買的窘況。

李鎮宇指出，真正繼希臘之後有危機的是西班牙，主要是去年西班牙的赤字佔GDP比率達到9.2%，市場擔憂今年這一比率將繼續超過6%。在經濟衰退下，政府很難再靠削減福利來縮減赤字，加上目前西班牙年輕人失業率已近50%，如果再減少福利將會引發危機，因此判斷西班牙很可能將是明年的希臘，而意大利則只是空頭炒作的議題。◇