美知名投資基金上當

【大紀元記者張東光編譯報道】 去年10月，29歲的傑西 （Jesse Glickenhaus）加入自己家族知名的格裡肯豪斯資產管理公司（Glickenhaus & Co。），他想要在全球暖化這個題材上挑選股票。於是，他投資400萬美元於納斯達克（Nasdaq）掛牌的「中國農業科技公司」（CAGC）。他的如意 算盤是：搭上餵飽中國的環保順風車並大賺一筆。

《彭博商周》近日報道，去年11月，總管理資產13億美元的格裡肯豪斯公司，取得了中國農業科技公司的2%股權（美國知名的私募基金凱雷集團握有22%股權）。今年3月4日，股價由15.87美元崩跌至6.88美元。因為拋空者說，中國農科是家沒有實際營運的空殼公司。

按照去年11月8日格甲肯豪斯公司持有的股份和平均成本12.37美元計算，該公司在這一檔股票的帳面損失高達180萬美元。

對於擁有紐約大學國際關係碩士學位的傑西來說，2005年進行反向收購（reverse merger）的中國農業科技公司，給他上了寶貴的一課。他97歲的祖父賽斯（Seth Glickenhaus）1938年創立了這個家族企業，最近仍然到公司上班。賽斯說，他「從沒有闖過這麼大的亂子」。

反向收購：美國上市的後門

中國農業科技公司的前身是肥料商中國泰龍控股公司，2005年反向收購空殼公司「基本帝國」（Basic Empire）。

美國證管會（SEC）委員阿吉拉爾（Luis A. Aguilar）4月4日表示，由於透過反向收購到美國市場掛牌的公司可規避主管機關與投資者在公開上市（IPO）的審查，因此自2007年以來，總共有 600多家公司透過這種「後門註冊」的方式到美國掛牌，其中有150家公司來自中國，「越來越多的」這些公司「已被證明在會計上有明顯的瑕疵。」

傑西說，他還沒有查核中國農業科技公司取得美國掛牌的方式，他只是專研公司的「基本面」的數據而已。

據報道，美國證管會目前已成立任務小組調查反向收購的上市公司，去年還要求會計師提供相關的資訊。

拋空者的報告

2 月3日，盧卡斯麥吉研究公司（Lucas McGee Research）在網站上公佈了一篇16頁關於《中國農業科技公司：一場騙局》的報道，該文的作者拋空這檔股票。作者表示，中國農科「不具有技術價值、 智慧產權、客戶關係或資本資產」。文章還說，參觀該公司後「發現工廠閒置、沒有生產設備」，該公司提供給中國主管機關的財報顯示，2009年的營業額是760萬美元。

中國農科表示，他們帳面上持有現金4,600萬美元，未經會計師審計的2010年營業額是1.19億美元。盧卡斯麥吉的研究報告總結說，中國農科去年的營業額不會超過750萬美元。研究文章在網絡上廣為流傳，報告出爐當日，中國農科的股價暴跌9%。

實際查核又被騙

傑西為了親自證實這份調查報告的真實性，3月4日他飛到中國去參觀中國農科的工廠和零售據點，3月24日他將自己實際拍攝的工廠與零售據點的忙碌情況公佈在視頻網站YouTube上，並指控拋空者「捏造事實」。

然而，中國農科股票的拋空者之一－－悉尼伯朗特資本（Bronte Capital）投資長亨普頓在網誌中回應道，傑西被矇騙了。他指出，傑西被帶到了一家中共國營的肥料工廠，該工廠的地址不符合中國農科的公開地址。傑西 坦承，他在中國的參觀是由中國農科公司安排的。亨普頓說：「我在上海聘請了一位當地的律師監視著他們的設備」，「根本沒有營運的證據。」

中國農科在北京平谷區足足2個足球場大小的廠區裏，《彭博社》記者觀察到，4月18日下午5時只有10幾位工人騎著單車離開廠區。看管門禁的唯一守衛說，工 廠停工已有1個半月左右了。該公司在北京的發言人說，他們把研發的營運搬到另1個附近的廠區裏了，但該公司卻沒有在年報上揭露這個住址。

更換財報會計師 大股東辭董事

3 月13日，傑西回到紐約的4天之後，中國農科表示，他們更換了去年11月才剛僱用的世界知名的永安華明會計師事務所。證管會文件顯示，該會計師事務所要求 進行「一項獨立的調查，以便證實部份的交易與資產負債」，並表示該事務所決定「可能無法信賴管理者」。中國農科還說，凱雷集團派駐的董事吳震已經解職。

3月14日，中國農科的股票被禁止交易。4月18日，該公司接獲納斯達克的來信說，他們考慮讓該公司除牌，該公司考慮上訴。

至於被中國農科哄騙的傑西則說，這件事情的發生是個人長期學習的開始，這次的教訓已值回票價了，「我並非說不可投資中國」，「在未來，如果我找到一家中國的投資標的，我會注意該公司是否擁有一個大型且知名的會計師事務所多年替它審計。」◇