不借錢的銀行

財子
問世間，有哪一間銀行能夠不借錢而生存下來？

在伊斯蘭世界的角度裏，借錢是個不符合其宗教信仰的事情；但中東的銀行又不能做蝕本生意，到底如何是好？

今回，筆者特地為大紀元讀者剖析伊斯蘭銀行（Islamic Bank）的營運理念和模式，一起揭開Islamic Bank的神秘面紗。順帶一提，中東不是每一間銀行都是以Islamic Bank模式運作，但這卻是他們的主流傳統特色。

中東銀行獨一無二

Islamic Bank是根據Shariah（普遍被認識為Fiqh al-Muamalat）規則去運作，主要有以下幾種獨特之處：

•人民的存款沒有利息，但資本則得到保證。銀行會依據Shariah的法規，運用這些存款去投資，然後把利潤與存款者共分，稱盈利分享，即Mudarabah；

•至於樓宇按揭，Islamic Bank的做法是先把樓房買下，然後再以較高價格賣給原來買家，並容許分期付款，稱Murabaha；

•保險業務，即Takaful，沒有違反Shariah，把資金集中並幫助有需要的人絕對符合當地戒律。特別之處乃保證人不是保險公司本身，而是一眾投保人；

•股票基金投資（Islamic Investment Equity Funds）於中東正在經歷快速增長，而這些基金基本上不可以投資在任何與酒精、豬肉和賭博相關的股份。他們選擇的指數有Dow Jones Islamic Market Index和FTSE Global Islamic Index等。

大行留意中東銀行

以上是一些有意跟中東商人打交道的讀者必須要認識的智慧。

中東Islamic Bank的例子包括Qatar National Bank和Doha Bank。大摩看好卡塔爾（Qatar）的Commercial Bank of Qatar（CBQ），該股每天成交額高達600萬美元，08年市盈率約13.6倍，未來3年的每年盈利增長預計高至30%。此外，CBQ已透過收購等活動，部署成為一間跨越波斯灣多國的巨企。

筆者較為喜歡阿聯酋（U.A.E.）阿布扎比（Abu Dhabi）的First Gulf Bank（FGB）。阿布扎比實力雄厚，當地經濟前景樂觀，而FBG在過去數年戰績彪炳，08年市盈率約12.2倍。FBG在極具潛力的利比亞（Libya）和阿爾及利亞（Algeria）兩個市場展開全面擴張，相信在09年會有明顯貢獻。◇