中國輸出通脹 升高全球物價壓力

【大紀元訊】摩根士丹利首席經濟學家羅奇5年前發表一項研究報告，指中國大陸藉由廉價商品，向全球輸出通貨緊縮。如今，國內經濟火紅，物價攀升，北京政府雖一再祭出宏觀調控，仍無法為過熱經濟降溫，中國大陸恐由「通縮」出口國，變成「通脹」輸出國，刺激全球通脹，各國央行加息壓力也為之大增。

根據中央社報導，中國大陸過去10年扮演「世界工廠」角色，以低廉勞動成本，製造大量廉價商品，向全球各地出口，讓不少國家享受無通脹困擾的經濟成長。如今這股抑制物價的力量，正朝相反方向前進，全球通脹蓄勢待發。

物價上揚終結輸出通縮

摩根大通中國大陸證券市場部董事長李晶表示，中國大陸近幾個月食品價格大幅攀升乃通脹前兆。內地輸出通縮的時代，已宣告結束。

在食品價格推升下，中國大陸6月通脹攀升至4.4%，連續第4個月超過中國人行官方目標。第二季經濟成長11.9%，創12年來最高。為冷卻過熱經濟，遏止通脹，人行今年來三度加息，六度調高存款準備金率至12%。

法國興業銀行經濟學家佛羅雷斯指出，中國大陸物價攀升，可能加速全球通脹趨勢。在全球經濟創30年來最快成長之際，中國大陸恐開始輸出通脹。

美國5月的中國大陸進口價格較4月攀升0.3%，前聯儲局主席格林斯潘指出，這是中國大陸出口廉價商品緩和通脹效果消逝的初步跡象。美6月中國大陸進口價格再度成長0.3%，係2003年12月有紀錄可循以來，最大雙月漲幅。
 
而人民幣升值、基本工資調漲、土地價格上揚、原物料供應緊俏，都是導致中國大陸出口價格上揚的主要因素。

通脹超出貨幣政策可控範圍

在全球化日深的今日，貿易增長、資本流入加速與商品價格迭創新高等助漲物價的因素，皆超過貨幣決策者的控制能力範圍。倫敦摩根士丹利固定收益首席經濟學家費爾斯指出，現在貨幣政策控制國內通脹效果恐大不如前。
 
近來，全球油價節節攀升，逼近1年前高點。肉類、牛奶、小麥和玉米等食物價格，也因新興市場與生質燃料的強勁需求，創下近10年來最大漲幅。
 
全球需求強勁大幅推高食品與大宗商品價格，壓縮備用產能；海外流入的投資，也削弱央行藉調節貨幣供給控制經濟的能力。

過去全球央行利用中、印等新興國家輸出廉價商品，維持利率於歷史低檔，刺激國內經濟成長。

根據經濟合作暨發展組織 (OECD)預估，全球化讓富裕國家在2000-2005年的通脹率減少0.2個百份點，儘管這段時間的全球經濟成長加速，原物料成本飆漲。

倫敦荷蘭銀行首席經濟學家林德指出，一旦通脹高於目標區間，抑制通脹的代價將升高。英國與歐元區13國的利率已是6年高點，央行官員仍暗示將繼續加息。

儘管，多數經濟學家認為中國大陸日益攀升的通脹不致對世界其他地區構成直接威脅，但由於歐美泰半自中國大陸進口製成品，間接衝擊的風險仍不可小覷。◇