在中國股市潰敗之際，投資者紛紛湧向海外股市，致使包括美國和日本在內的市場對股票的需求飆升。但隨著投資經理們尋求遏制，在最近幾天連續上漲之後，一系列追蹤海外股票的中國交易所交易基金在周四（1月25日）出現下跌。

追蹤標準普爾500指數的華夏基金（China Asset Management ETF）和追蹤納斯達克上市公司的富國基金（Fullgoal ETF）分別下跌10%，追蹤日經平均指數的華夏基金（China Asset Management Fund）和工銀瑞信大和基金（ICBCCS Daiwa Fund）分別下跌8.1%和7.6%，儘管這兩隻基金今年的業績仍保持良好。

這一波購買狂潮已促使經紀商發出警告，並且暫時停止其產品的交易，標明其ETF相對於海外指數的溢價有上升的風險，在購買興趣高漲時，ETF的價格可能會高於其資產淨值。

華夏基金管理公司（China Asset Management）和易方達基金管理公司（E Fund Management）本周發出警告，並在最近幾天暫時停止了多隻產品的交易，以冷卻投資者的熱情。兩家基金公司分別在聲明中表示，「如果盲目交易，投資者可能會遭受重大損失。」

但市場規律不可改變。盛寶市場（Saxo Markets）中國策略師Redmond Wong表示，「不僅在中國，在全球範圍內，投資者追逐市場表現都是一個普遍現象」，散戶投資者通常會將資金從表現落後的市場中調出，投資於表現較強的市場。

Maybank零售研究主管Sonija Li說，如果中國推出減息等貨幣寬鬆措施，人民幣和存款利率將下調，那麼買盤興趣可能會持續，而目前投資美股ETF是一條出路。

目前，根據中國合格境內機構投資者計劃運作的海外ETF是中國散戶投資者進入海外股票市場的少數渠道之一。

易方達基金的MSCI美國50指數ETF是周四下跌的一個例外。該基金攀升了8.8%，將年初以來的漲幅提高到49%。Wind數據顯示，該基金目前對其資產淨值的溢價率超過40%。#


 

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