五中全會肅殺 中國股市三大指數齊跌

以整黨為主題的中共二十屆五中全會10月26日起連續四天在北京舉行，場內內鬥不止，場外高壓維穩。在肅殺氛圍下，中國股市持續動盪，10月27日，超4900隻個股飄綠，三大指數收跌。專家認為與五中全會高度敏感的政局有關，股市維穩失效內情值得關注。

三大指數齊跌 股民說「看不懂了」

10月27日中國股市呈現高開低走、震盪下跌。三大指數早盤曾試圖向上，但午後及尾盤出現快速回落，全市場超過4900隻個股下跌。

其中上證綜指收盤報3648.30點，下跌49.22點（跌幅1.33%）。深證成指收盤報11245.73點，下跌288.65點（跌幅2.50%）。創業板指收盤報2548.15點，下跌90.08點（跌幅3.41%）。科創50指數收盤報1252.28點，下跌63.22點（跌幅4.81%）。滬深300指數收盤報4049.55點，下跌53.99點（跌幅1.32%）。

在大陸社交平台上，中國股民一片哀嚎。

股民「投星資產」說：「從7月份到9月份，喊過多少遍的銷戶。真不適合這個市場，還是永遠銷戶為好。」

「股海東方不敗」：「今天股市不能賴別人了，因為全球都是漲的，唯獨A股，港股跌成一坨屎。」

前官媒總編胡錫進也發帖說：「以老胡三年多的那點經驗，看不懂今天的股市。主要是，外圍市場那麼好，利好又多。上午10點以後我忙起來，沒顧上看盤，剛剛看了，大跌眼鏡。」

財經博客「鍾瑋瑋123」：「A股股民全球最難。」

（網絡截圖）

《中國基金報》報道說，今天的市場表現讓人看不懂，「隔夜美股科技大漲，日韓股市今日也在大漲，卻萬萬沒想到，我們高開之後一路跳水，尾盤甚至加速下挫，總不能說這次跟的是昨晚巴西股市的走勢吧？對於這樣的走勢，有股民在社交媒體發文：看不懂，想不通。」

財經博客「股市刀鋒」列出10月A股下跌家數：10月8日下跌家數3748；10月9日下跌家數2145；10月12日下跌家數4325；10月13日下跌家數2486；10月14日下跌家數4496；10月15日下跌家數5108；10月16日下跌家數2128；10月19日下跌家數3129；10月20日下跌家數1668；10月21日下跌家數3364；10月22日下跌家數4999；10月23日下跌家數909；10月26日下跌家數3157；10月27日下跌家數4922。

他總結說：「10月份雖然交易日天數少，但每天跌的多啊。現在看10月比7月牛多了，7月是暴風驟雨的跌，10月天天給你來一刀，這還怎麼玩！」

中國股市10月22日已跌入熊市。當日滬深300指數收盤下跌1.8%，較6月的高點累計跌幅已達20%。滬深300指數與恒生中國企業指數今年一起位列全球表現最差的主要股指，跌幅均超過10%，而同期全球大多數主要股指錄得了上漲。

和今年5月份的高峰相比，中國A股市場市值蒸發了2.4萬億美元，超過韓國全年GDP。

「國家隊」托市無效？

值得注意的是，10月23日，滬指盤中一度跌破3,600點大關，滑落至近期低位。但隨後在「國家隊」大額資金借道寬基型ETF托底入場，以及科技龍頭股午後直線拉升的反攻帶動下，滬指上演V型反彈，最終小幅收漲0.89%，報收3,690.48點。

但許多股民都看出這種深V型反彈是不正常的。一位博客聯想到2015年的中國股災。博客說，這個漲法，無非是機構籌碼都出清了，但目前官方的當務之急，是不要讓牛熊轉換演變成2015年那樣的股災。

2015年夏天中國證券市場爆發了罕見的股災。上證綜指於2015年6月12日摸高至5178.19點後急劇崩跌，至8月26日跌至2850.71點，最大跌幅達45%。創業板指於2015年6月5日達到4037.96點高峰，至9月2日跌至1779.18點，最大跌幅達55.9%。暴跌期間多次出現恐慌性拋盤，單日出現上千隻甚至2000隻股票跌停、大面積上市公司停牌的罕見奇觀。隨後雖然當局投入萬億元人民幣救市，兩市仍然暴跌不已。股市市值縮水約5萬億美元。

當時這輪股災盛傳是江派等黨內反習勢力聯手惡意做空的「金融政變」。股災後習近平當局將整肅重點指向涉嫌內幕交易、惡意做空以及與外部勢力勾結的「金融內鬼」。參與救市的中國最大券商中信證券總經理程博明等高層人員受到調查，公司董事長王東明退休。中共證監會主席助理張育軍和證監會副主席姚剛等人被視為「內鬼」先後落馬。

X帳號「王長鳥」表示，今年A股慘烈程度已可與2015年、2022年並列，堪稱一次股災。上證僅剩3600點，滬深300連跌11周創紀錄，創業板四個月暴跌40%，回撤已達股災級別，眼看要跌回2024年9月24日的行情起點。

作家崔成浩在X上發帖表示，在環球股市近年屢創新高的當下，中國股市在3000點至4000點之間反覆徘徊，跌多漲少，令廣大股民不滿。一個完善的資本市場，是不允許有所謂國家隊的，國家隊算不算市場操控？如果國家隊掙錢了，掙的是誰的錢？如果賠了，賠的又是誰的錢？最可笑的是，所謂救市先鋒，在許多公司公布年報後發現，率先減持的正是國家隊。

五中全會股市維穩內情引關注

中共前證監會主席肖鋼曾透露，中南海領導層對於救市，其實都是基於「他們自己的心理」，而非基於市場基本面或科學依據。據說中南海的心理目標是滬指3000點。外界專家當時認為，這等於證實習近平在經濟金融政策制定上越俎代庖，拒絕專業人士的意見，中國經濟目前的困境完全是習一個人亂指揮造成的。

中共二十屆五中全會10月26日至29日在北京閉門召開。當局提前數周收緊對五中全會場外的維穩管控，武警巡街、穿迷彩服的民兵守天橋，地鐵安檢更是層層加碼，普通民眾日常出行也受到影響。

中國問題專家李林一認為，當前中國政局比前兩年更敏感。五中全會以整黨為主題，近期打虎消息不斷，加上地方陸續換屆，圍繞中共二十一大的人事卡位戰正在進行。由於習近平過去三年清洗了不少高官，他們的舊部屬或親友，很可能藉由製造股災的手段來影響政局，這就是某種「變相的金融政變」。

李林一表示，這也給當局極力以國家隊進場托市找到更多內在理由，在五中全會之前和期間，中共都不許股票大幅下跌，這期間會有國家隊護盤。但從10月27日股市繼續動盪來看，「中共內鬥暗湧難測。」

美國經濟學者李恒青日前對《大紀元》表示：「當局托市護的不是股民，而是習近平的臉面以及他的全黨核心地位。」

「國有企業和社保基金等參與的國家隊使用公共資金托市，主要目的在於維持政治會議前的繁榮景象，但最終風險仍可能通過財政體系傳導給納稅人。國家隊托市護盤可以暫時穩住股價，卻難以改變市場信心不足的根本問題。」他說。

五中全會場內肅殺 分析指政治任務高於經濟

五中全會前，中共黨刊發表習近平年初的講話文稿，習警告要懲治不忠誠的「兩面人」。

二十屆中央委員原有205人，候補委員原有171人。美國智庫亞洲協會政策研究所日前發表報告指，經過近年的大清洗，五中全會的出席人數恐降至約291人，僅佔77.4%，恐創毛澤東時代結束後歷屆五中全會出席率新低。《明報》則報道，相信五中全會約45人被「逐出」中央委員會。

英國知名媒體《經濟學人》刊文，稱五中全會是酒店「異地會議」（Off-site）中最殘酷（Brutal）的聚會。

台灣雲林科技大學財務金融系教授鄭政秉10月24日對《大紀元》表示，五中全會強調從嚴治黨、忠誠和政治正確，反映出當局首先要防止政治風險、地方債務風險和金融風險失控，而不是優先解決經濟增長乏力的問題。

李恒青認為，在習近平強調反對躺平的情況下，中共官員「不作為也不行，作為也不行」。中共官員已陷入「進退兩難」的狀態：積極作為可能被認定為亂作為，不作為又可能被追責，最終導致決策混亂。#