近來，中國海航集團和北大方正因債務到期未能償還而陷入漩渦。4月14日晚間，「13海航債」兌付前夜，海航集團倉促召集了一個債權人會議，要求延期一年至2021年4月15日支付。出席會議的32名債券投資者或其代理人中，29名都給出了反對票。

15日，「13海航債」兄弟債券「15海航債」遭到市場拋售，盤中兩次臨時停牌，先是在開盤後大跌23%左右臨時停牌，復牌後跌幅擴大至31%，盤中再次臨時停盤，再次復盤後最終以25.75%跌幅收盤。

「13海航債」為7年期債券，於2013年4月15日發行，本金規模為11.5億元。截至2020年4月14日，13海航債在上交所市場存量約1.9億元，其中持倉比例最大的為包頭農商行持有規模1.5億元，佔比80%。

債台高築的海航已在2月29日通過官方微信宣佈被接管。當時的公告稱，海南省政府牽頭會同相關部門派出專業人員共同成立了「海南省海航集團聯合工作組」。

除了海航之外，另一家千億集團北大方正也因債券違約進入了破產重組程序。

新浪財經4月15日報道，2019年12月3日，北大方正發佈公告稱，由於流動資金緊張，不能完成旗下20億元債券的本息兌付，隨後該債券展期3個月。

但展期到期後，北大方正依然未能兌付。2月19日，北大方正公告稱，已於當日收到北京市第一中級法院送達的（2020）京01破申42號《民事裁決書》及（2020）京01破申13號《決定書》。至此，體量規模高達3,000億元的北大方正集團正式進入重整程序。

據同花順統計，今年北大方正集團共有18隻債券已處於實質違約，當前餘額合計249.66億元。

報道表示，海航集團和北大方正，兩家曾經風光無限、體量達到千億級別的大公司，如今一個進入破產重組程序，一個被接管。

至於造成這兩家公司現狀的原因，報道認為，這兩家公司都是通過兼併的方式高速擴張的，是利用資本運作進行放大資產，也就是不斷併購和重組企業，而資金來源基本上都是負債，主要是銀行和戰略投資者。◇ 

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