中共央行突降準 專家分析背後原因

4月17日，中共央行宣佈定向降準，同時釋放4千億元（人民幣，下同）增量資金。大陸金融學家分析了央行此舉的背後原因。

中共央行官網17日表示，從4月25日開始，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。

央行表示，上述銀行將用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF），降準釋放的資金略多於需要償還的MLF。以今年一季度末數據估算，操作當日償還MLF約9,000億元，同時釋放增量資金約4,000億元。

而就在一周之前的亞洲博鰲論壇上，新任中共央行行長釋放出明確的收緊貨幣政策的信號，話音未落，第一個推出的政策卻是下調存款準備金的放鬆政策。

有網民表示，銀行流動資金不足，放點資金出來頂一下。「這個時候降準，說明外強中乾，也證實實體經濟不行的預期；釋放4,000億，房價物價都要漲了。」

大陸經濟學家馬光遠4月19日在「光遠看經濟」撰文發表了自己對央行降準的看法。

馬光遠表示，央行這個時候宣佈降準令人驚訝，因為在此之前，中共國家統計局剛剛公佈了一季度中國宏觀經濟數據，按照統計局的說法，中國經濟實現了良好開局。一邊發佈「靚麗」的經濟數據，一邊卻突然降準。而熟悉中國貨幣政策歷史和邏輯的都知道，不管出於甚麼理由，降準一般都意味著釋放流動性，意味著放水。

馬光遠認為，之所以央行現在降準最大的原因是，中國經濟數據可能沒有個別數據顯示得那麼好。

馬光遠同時警告，每一次釋放流動性真正得到實惠的還是房地產市場，而且，每次降準都打著為解決中小企業的融資難的旗號，但最後，中小企業基本得不到資金。

此外，民生證券副總裁、研究院院長管清友解讀稱，這次降準力度很大。一季度高頻數據顯示，經濟下行跡象明顯；資金面偏緊導致中小企業融資更困難，中美貿易摩擦影響可能逐漸顯現。現在有點像2014年，經濟開始下，貨幣開始輕，確實有點拐點的意思。◇

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