最新數據顯示，中共央行在8月購買20噸黃金，已連續第22個月增持黃金。國際關注其背後的意圖，早已超出了純粹的防範通脹和資產多元化等常規經濟範疇。

中共國家外匯管理局9月7日公布數據，截至8月末，黃金儲備7,673萬盎司（約2386.57噸），環比增加65萬盎司（約20.22噸）。

中共央行已連續第22個月增持黃金，此次增持為自2024年11月重啟購金以來單月增持規模最大的一次。

據世界黃金協會數據，自2024年11月中共央行重啟購金以來，已累計購金超122噸。2026年以來，中共央行的增持速度不斷加快。2026年3月增持約5噸、4月超8噸、5月約10噸、6月約15噸，7月達到約20噸，8月超過20噸。

同時，世界黃金協會日前發布的《2026年中國金飾零售趨勢洞察》顯示，今年上半年，中國金飾消費量同比下降30%至136噸。

國信期貨首席分析師顧馮達對大陸媒體表示，官方連續增持黃金是系統性安排，除了國際儲備資產的組合，黃金儲備為人民幣幣值提供價值支撐。

不過，全球性獨立投資銀行傑富瑞（Jefferies）的報告認為，北京正積極投資建設相關基礎設施，以期在全球黃金交易中扮演更重要的角色。香港正在開發新的結算與交收系統，並推進與上海黃金交易所的實物交割連接機制，同時構建離岸金庫網絡。香港的規劃儲金容量將從約200噸大幅提升至逾2,000噸，顯示出其規劃已遠不止於購入黃金，而是志在更大規模的儲存、結算、交收及交易黃金。

報告表示，中共央行仍是黃金戰略的核心支柱，並且購金步伐再度加快。官方數據或被低估。根據實物消費、海關數據、投資流向及主要精煉中心出口數據的綜合估算，自2024年1月以來，官方部門購金總量達161.6噸，而央行公布數字僅為130.9噸，意味著可能存在約30噸的未申報購金量。

英國《金融時報》（Financial Times）9月5日報道，今年俄羅斯運往香港的黃金急劇攀升，使香港成為黃金的主要交易中心。香港貿易數據顯示，今年前7個月從俄羅斯進口的黃金接近100噸，創下歷史新高，幾乎是2025年同期進口量的3倍。

倫敦證券交易所集團（LSEG）分析師沙哈（Debajit Saha）說：「自俄烏戰爭爆發後，倫敦對俄羅斯黃金關閉市場大門，自此俄羅斯黃金生產商日益將出口轉向東方市場。」

英國地緣政治顧問公司Gatehouse顧問史比瓦克（Vita Spivak）表示，香港在促進俄羅斯黃金流入中國的過程中，體現了「俄中經濟關係下的產物」。在此模式下，莫斯科向北京出售資源，以換取經濟支持。

大西洋理事會等西方主流智庫、高盛等機構認為，中共央行如此長期、高調且不斷加快儲備黃金的舉動，其背後的意圖早已超出了純粹的防範通脹和資產多元化等常規經濟範疇，而是在主動強化其國內經濟抵抗力。由於實物黃金可以存放在自己的金庫中，因此無法被西方通過國際銀行系統（如SWIFT）進行遠程鎖定或凍結。這是在為未來可能因台灣衝突或其它地緣危機引發的全面制裁、資產凍結或經濟脫鉤進行提前準備。

並且，北京正在利用其龐大的黃金儲備和基礎設施，試圖說服和吸引其它金磚國家（BRICS）及中東、東南亞等國將黃金存放在中國大陸及香港。其長遠企圖是建立一個完全繞開西方控制、以黃金為底層清算工具的非美元多邊貿易體系，從而動搖美元作為全球唯一核心儲備貨幣的地位。#

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