人民幣5天階梯式下滑 看空情緒至5年高位

（大紀元2015年12月11日訊）【大紀元記者賀詩成綜合報道】人民幣被納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子後，只維持了短暫的「平靜」，最近五個交易日在岸匯率突然出現階梯式下行，每天跌100點左右，累計跌幅達到0.5%。

為緩解資金外流，多家媒體報道，人行已經窗口指導暫停機構申請新的RQDII（人民幣合格境內機構投資者）相關業務。

中信證券債券分析師明明團隊認為，人民幣貶值趨勢有增無減，主要源於基本面衰退、人行干預力度減小、市場看空情緒較濃三方面。

從價差方面來看，離岸匯率與在岸匯率價差近一個月來急速上升，正價差升至今年9月以來新高，顯示離岸人民幣低於在岸匯價的幅度擴大。

對於人民幣匯率，官方口徑一直是人民幣沒有持續貶值的基礎。

6.5是關鍵點位

中信通過計算811以來外儲下降速度計算出，在達到2.7萬億美元的外匯儲備底線前，尚可允許人民幣匯率下降6.46個百分點，即降至6.83左右。

不過，明明團隊提到，考慮到人民幣進一步貶值時，人行維穩匯率的邊際成本將大幅提高，或許6.6將是人行的長期底線。短期內，6.50將是年內的階段性點位。

人民幣匯率是否跌破6.50關鍵點位，對人行來說可能意味著完全不同的局面。中信認為，如果年內人民幣匯率能在6.50左右達到市場均衡，在與市場的博弈中，人行或許可以稍微鬆一口氣。倘若年內人民幣匯率最終突破6.50關口，人行佈局可能會被打亂，嚴重時或將引發恐慌性暴跌。屆時，受人民幣一蹶不振之勢所迫，人行將被迫收緊貨幣政策，以防範資本進一步大規模外逃的發生，利率上行風險也將大大增加。

看空人民幣情緒升至五年高位

路透社12月10日報道，一項路透調查顯示，隨著中國經濟動能持續減弱，市場對中國人民幣的看空情緒達到逾五年以來最高，對多數新興亞洲貨幣的看法亦惡化，因預期美國下周將升息。

根據12月8日（周二）至12月10日（周四）對18位基金經理人、匯市交易員及分析師的調查顯示，人民幣CNY=CFXS空倉觸及2010年4月以來最高。從2010年4月開始，路透將人民幣納入新興亞幣市場部位調查範圍。

人行12月10日（周四）連續第二天將人民幣中間價定於逾四年低位。

隨著市場普遍預計美國聯邦儲備委員會（美聯儲/FED）將在下周啟動近10年來的首次升息，對其他多數新興亞幣的悲觀看法也在蔓延。

南韓韓圜空倉升至10月初以來的最高水平，因外資繼續拋售韓股.KS11。

印尼盧比的空倉也觸及10月初以來的最高水平。印尼盧比周四觸及兩個月低點，因企業年末支付以及匯回資金引發的美元需求增加。

台幣的空倉創逾兩個月高點，因中國經濟疲弱繼續打擊台灣出口。台灣11月出口降幅遠超預期，削弱經濟將在第四季好轉的希望。台灣經濟在7-9月出現萎縮。

對印度盧比、坡元、馬幣和泰銖的空頭押注升至一個月高位。

印度盧比於12月4日跌至2013年9月以來最低水準。11月外資賣超17億美元印度股票，為8月以來最高。

新加坡經濟的黯淡前景打壓了坡元。新加坡金管局周三公佈的調查顯示，分析師較三個月前下修了對新加坡2015和2016年經濟增長預估。

馬幣承壓，因全球原油價格跌至近七年低點，更加令人擔心馬來西亞油氣收入減少。◇