大行報告：港交所擴張版圖

上周五6月15日收市後，港交所(00388)公佈收購倫敦金屬交易所(London Metal Exchange，簡稱LME)，作價英鎊14億，即港元167億，相等於港交所現時市值的14%。

港交所周一的股價跟大市背道而馳，市場擔心公司需要集資以應付收購，股價不升反跌，下走4.45%，成為當天大藍籌表現最差的股份。

根據港交所行政總裁李小加，2013年每股利潤將被攤薄3.3%，但到2015年將出現股票裡增值性(accretive)。派息率維持不變，即九成。未來LME的資本開支將「自給自足」，不用再額外投放資金。

反觀港交所本身業務表現不濟，除了成交冷淡之餘，首次公開募股(IPO)的融資規模由過去連續三年奪冠，跌至今年第八，IPO融資額僅美元14億。

事實上，近年來港上市的企業質素確實一般，有必要對症下藥，盲目把爛貨推出市場反而有害香港股市長遠發展。出現企業治理問題的公司包括瑞金礦業(00246)、博士蛙(01698)、雨潤(01068)和寶姿(00589)等，即使國企高層亦出現涉及貪污被捕情況，例如在五月份，農行(01288)第一副行長楊琨遭中紀委調查。◇