IMF首度承認 歐元或瓦解

【大紀元記者王添財綜合報道】正當西班牙難以合理成本發行公債、並遭逢存款外流的窘境之際，媒體披露國際投資者已從歐債市場撤資1,000億歐元。而國際貨幣基金組織IMF在「世界經濟展望」報告中也首度公開承認，歐元單一貨幣設計有瑕疵，並接受歐元瓦解的可能性。

投資者相繼減持歐債

《金融時報》報道，據銀行家估計，過去兩年間國際投資者自法國、意大利和西班牙等公債市場撤資已達1,000億歐元（約10,153億港元）。許多投資者已對這單一貨幣區失去信心。

根據各國央行的數據，國際投資者持有西班牙國債的比例從2010年的44％已經下降到一月底的33％。

持有法國政府債券比例從2010年的71％，到2011年年底已下降65％。而持有意大利政府債券的比例2011年9月已下降到49％相比，相較於2010年的52％。

長期觀察政府債券流動的銀行家預計，今年這種趨勢還將繼續。許多國際投資者已於今年初利用歐洲央行提供各國銀行3年低息貸款之際，大舉出售歐債。

更令人擔心的是，包括養老基金和其它持有長期債券的投資者可能在未來幾年都不想接觸任何歐洲債券。財政緊縮措施讓經濟增長失去動力，致使歐元區債券若沒外界援助，將更難履行債務承諾。

IMF承認歐元設計有瑕疵

國際貨幣基金組織（IMF）周二在其最新發表的「世界經濟展望」( World Economic Outlook)報告中，首次公開接受歐元區瓦解的可能性。IMF承認，單一貨幣設計本質上有「瑕疵」。其中一項難以估計的風險即是某一成員國無秩序違約或脫離歐元單一貨幣的後果。

據英國《天空新聞》(Sky News)指出，這是IMF首度公開論及這樣的結果。

過去，IMF發佈的預測報告中皆排除這類可能性。IMF總裁拉加德 (Christine Lagarde)稍早還稱，IMF並沒預見歐元區瓦解的徵兆。

現在，越來越多人認為，西班牙可能像希臘、葡萄牙和愛爾蘭一樣，將需要緊急紓困。

IMF說，雖然一國家違約或退出歐元的衝擊不可能量化，但其在世界經濟展望報告中說，「如果發生這類事件，其它歐元區經濟體可能會被認為具有類似風險特徵，而將面臨嚴峻壓力，屆時金融市場將全面爆發恐慌，幾個銀行系統也將出現擠提風潮。」

「在這些情況下，歐元區瓦解的可能性無法排除。到時財務上及實質上波及其它地區的程度恐將巨大，特別是新興的歐洲地區。」

這可能造成政治重大衝擊，也使經濟面臨的壓力加劇，IMF警告，「遠超過當年雷曼兄弟(Lehman)倒閉時的程度。」

此外， IMF在18日發佈的《全球金融穩定報告》(Global Financial Stability Report)中也警告，歐洲各銀行似乎肯定會在未來18個月將資產負債表縮減2.6萬億美元(20萬億港元)，因而可能危及歐洲乃至更大範圍的金融穩定和經濟增長。。

而且除非官方改進政策回應，否則歐洲各銀行將在明年底之前甩掉近7%的資產。

不過IMF仍願意相信，歐洲政策官員能透過持續危機管理，並採取進一步預防措施，以成功控制住歐債危機。

然而，IMF依然上調今年全球經濟增長0.2%至3.5%。同時也調升英國今年增長0.8%，這是多年來首見的舉措。◇