證券市場大整合一日傳兩合併案

【大紀元記者畢儒宗綜合報道】德意志交易所（Deutsche Boerse）和紐約泛歐證券交易所（NYSE Euronext）週三宣佈，雙方正展開深入討論，打算透過合併創設全球規模最大證券交易集團。當天稍早，倫敦證券交易所的母公司－－倫敦證交所集團 （London Stock Exchange Group Plc）宣佈，同意以32億美元的全股票交易方式，收購加拿大多倫多證交所的母公司TMX集團。一日內傳出兩個跨國證券交易所合併案，凸顯證券交易的國際化競爭壓力。

據瞭解，合併後的公司將在荷蘭註冊，同時在紐約及法蘭克福設立總部，目前德意志交易所執行長法蘭西阿尼（Reto Francioni）及紐約證交所執行長聶德爾（Duncan Niederauer）將擔任共同董事長，分別管理兩個總部。雖然雙方管理機構上似乎是雙方平等，但德意志交易所的股東將控制合併後公司的60%。兩家公司在聲明中表示，合併後，每年可望節省3億美元的成本，約雙方目前成本的10%。

倫敦證券交易所與多倫多證交所在聲明稿中表示，倫敦證交所的股東將擁有合併後新公司55%股權，TMX股東則擁有45%股權。倫敦證交所執行長羅雷特（Xavier Rolet）將出任合併後新公司執行長，多倫多證券交易所執行長克羅伊特（Thomas Kloet）擔任新集團總裁。新公司將在完成合併後易名，將在倫敦和多倫多都設立總部，並且將受英國和加拿大兩國金融當局監管。

合併後的德意志－紐約交易集團的年交易量高達5.6萬億美元，而倫敦與多倫多證券交易所2010年的年度交易量為4.1萬億美元，因此德意志－紐約交易集團穩居全球證券交易的龍頭寶座。

倫敦與多倫多證券交易所在合併後，將是全球最大的礦業和能源股票交易中心，公司市值超過69億美元。而德意志－紐約交易集團的市值則高達約257億美元，將成為世界最大的衍生性金融商品（derivatives）交易所，超越CME集團稱為世界最大的期貨（futures）交易所，此外兩家交易所合併後的選擇權（options）交易量，將佔選擇權市場的40%。

合併案前景尚不明朗

不過這兩個合併案的前景尚不明朗，因為證券交易所在美國國傢具有像徵性意義，是各個金 融力量的代表，政治人物是否願意批准這種巨大的跨國合併案有待觀察，這也就是為何這兩個合併案的雙方都強調是平等合併，不願意挑動政治神經。此外，這兩個合併案還牽涉到市場競爭的問題，監管部門將考慮是否投資者的利益將因此受損。

這兩個跨國交易所合併案傳出後，交易所管理公司的股票大幅上漲。倫敦證券交易所股價上漲了9%，TMX股價則是在加拿大市場上漲了16%，顯示市場對這項交易的歡迎。而紐約泛歐證券交易所的股票在恢復交易後曾一度上漲20%，盤後交易上漲了14%，德意志交易所的股價則上漲了約10%。

經營芝加哥選擇權交易所的CBOE公司的股價上漲了7%，長久以來該公司被視為併購對象，而以科技公司為主的納斯達克（Nasdaq）OMX集團的股票則上漲7%，目前世界最大的期貨交易所CME集團的股票則上漲了4%。分析師預計還會有下一輪的併購案出現。◇