2007前瞻

財子
上回＜談股論金＞跟各位讀者回顧了上年在此專欄推介的股票組合表現，今次趁著年頭，又是時候與大家一起睇睇07年到底應如何部署為善。

去年牛氣沖天，股市在一片暢旺、歡呼中走過了容易的一年。在這風光的背後，往往已積聚了一定危機，全因有好些大受基金、散戶追捧的股票，已經超出合理價格，如「五行三保」的市盈及市賬率已統統衝到九霄雲外。股價若然再瘋狂暴升，盈利可能一生也追不到股價。那麼，調整也許是唯一的解決方法。

其實，與其說06年股市旺，倒不如乾脆說06年是炒味極濃的一年。

如今之計，只有用另類方法尋寶。經過了一輪熱炒之後，什麼行業分析也許在今年已沒多大指引作用。而中國人民銀行在星期五收市後，「突如其來」宣佈上調存款準備金率0.5%至9.5%。這是人行於7個月內第4次出招，此乃針對泡沫A股市場的措施，銀行股將受較大打擊。

所以，今年的第一招是要懂得「避難」！

避免高追熱炒股，例如中國人壽(2628)、交通銀行(3328)及紫金礦業(2899)等。若聽見什麼什麼分析師、策略師說「不用怕，仍有得去！仍有得升！」時，可要小心。

第二招是追不應落後的「落後」股！

其中包括江蘇寧滬高速(0177)和滬杭甬高速(0576)兩隻坐擁中國經濟核心區域的交通網絡及運輸輸紐。

第三招是主攻有資產投進(Asset Injection)概念的公司！

很多公司都會從母公司購入有價值資產，以助發展業務，並通常會在價格上得到好處。這些新增資產為公司帶來的盈利，可謂從天而降的賞賜。這是一招比較安全的投資做法，因為股價終歸由盈利帶動，此乃筆者認為的「定律」。

值得考慮的有廈門港務(3378)、北京首都機場(0694)、中國遠洋(1919)、湖南有色(2626)和中國神華(1088) 等。

其中風險乃資產投放失敗或告吹，但這可能性較低。

無疑，很多人被上年的勝利沖昏了頭腦；今年可切記別貪心，所謂「貪勝不知輸」，知輸方懂勝！◇