商船波斯灣遇襲事件大增 對原油流量影響有限

10月份，波斯灣商船受襲事件創下新高，截至10月27日至少有30艘船隻（主要是油輪）遭襲，導致至少16名海員受傷，受襲數量是9月的兩倍。然而，航運業展現出驚人韌性。

據大宗商品數據分析公司Kpler與國際海事組織（IMO）等機構統計，霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）的原油出口量並未重演3月暴跌近90%的慘狀，10月平均日出口量仍維持在約1,110萬桶的高位，僅比9月微幅下降約2%。

原油流量能在風險中維持，主要得益於航運業者調整營運策略、承擔高昂運費，以及美軍持續提供的海空護航支援。

一、戰時「擺渡模式」：高成本下的運力抗壓

據CNBC報道，為應對伊朗的密集襲擊，航運公司建立了一套特殊的戰時「擺渡系統」（shuttle system），以確保波斯灣的原油能持續輸出。

油輪在波斯灣港口裝載原油後，關閉應答器穿過霍爾木茲海峽，隨後將貨物轉移至在阿曼灣等待的油輪，再由後者送往亞洲煉油商，藉此降低海峽外等待船隻的保險成本。

擺渡模式極其消耗資源，全球約20%的超級油輪船隊被鎖定在此營運中。阿曼灣至亞洲的超級油輪日租金從9月初的24.9萬美元飆升至10月第一周的93.1萬美元以上，折合每桶原油的運輸成本從6.50美元激增至約21美元，大幅侵蝕亞洲煉油商的利潤。

波斯灣石油生產國為奪回亞洲市場份額，正開始承擔海峽運輸的成本與風險，並增加使用自有油輪冒險穿過海峽的次數。

二、美軍第一線護航：海空軍力高負擔運轉

航運業能維持流量，很大程度仰賴美軍提供的安全傘。《華爾街日報》深入美軍「喬治華盛頓號」（USS George Washington）航空母艦實地採訪指出，美軍官兵正晝夜不停地執勤，以維繫對伊朗的海上封鎖並保護通行船隻。

美軍在過去六個月中已協助逾3,000艘商船通過海峽，推動夏季以來累計出口量達15億桶。美軍表示目前已大幅削弱伊朗追蹤船隻的能力，使95%的航運得以安全通過。

「喬治華盛頓號」等兩艘航空母艦、一艘兩棲攻擊艦及十多艘導彈驅逐艦在該地區全天候運作。F-35C、F/A-18、電子戰機與預警雷達系統密切協同，攔截伊朗發射的無人機與亞音速巡航導彈。

然而，高強度的護航也帶來巨大負擔。艦艇與官兵連續數月未靠港部署，創下現代紀錄。美海軍正嘗試在印度洋迪亞哥加西亞（Diego Garcia）基地建立維修樞紐以減緩後勤壓力。國會預算辦公室估計，美軍此項軍事行動每月耗費20億至30億美元。

三、未來地緣政局與市場變數

儘管目前原油流量展現韌性，但後續發展仍面臨多重不確定性。

數據顯示，10月最後一周的日均流量已下滑至730萬桶，比戰前基準低40%以上，風險隨時可能引發波動。市場在10月30日評估次日發生船隻遭襲或被扣押的概率依然高達50%。

美國海軍與聯合海事情報中心已警告無關船隻避開該區域。據《華爾街日報》引述知情人士報道，美國已告知數個波斯灣阿拉伯國家，為11月3日中期選舉後一場短暫而激烈的軍事行動做準備。特朗普政府也在考慮新一輪打擊以迫使伊朗投降，白宮則強調海上封鎖將繼續全面生效。+#