中國水果巨頭百果園兩年虧7億 關店超1600家

深圳百果園實業（集團）股份有限公司（百果園）近年業績承壓，連續兩年錄得虧損，累計虧損超過7億元（人民幣，下同），2024年至2025年門店淨減少約1,625家。

百果園是一家集水果採購、種植支持、採後保鮮、物流倉儲、標準分級、營銷拓展、品牌營運以及門店零售的大型連鎖企業，主要銷售水果、果乾、果汁等果製品，旗下擁有「百果園」和「果多美」兩大品牌。作為水果零售市場的領軍企業，百果園在2023年1月登陸港交所。然而，上市第二年，業績便大幅下滑。

百果園集團（02411.HK）財報顯示，2024年公司營收約102.73億元，歸母淨虧損約3.86億元；2025年營收降至81.74億元，同比下滑約20.4%，歸母淨虧損約3.17億元。兩年合計虧損約7.03億元。

價格偏高一直是百果園受到消費者關注的問題。2025年8月，創辦人余惠勇回應「水果太貴」時，曾說「我們不會去迎合消費者，我們在教育消費者成熟」，相關言論隨即引發熱議。

在中國經濟持續承壓、消費者更加注重性價比的環境下，百果園原有的高端水果定位面臨考驗。據公司2025年財報，會員費收入較上年下降53%，反映相關收入來源受到衝擊。

面對業績壓力，百果園開始調整經營策略，通過促銷活動吸引消費者，並關閉部份經營效率較低的門店。2024年至2025年，公司門店淨減少約1,625家。

2025年，百果園多場促銷活動的銷售額合計超過5億元，下半年公司實現扭虧，錄得歸母淨利潤約2,500萬元。2026年中期業績顯示，上半年，公司收入同比增長14.5%，實現歸母淨利潤3,356.4萬元，而去年同期則虧損約3.42億元，實現扭虧為盈。

這顯示促銷、成本控制及門店調整後，經營狀況有所改善。然而，促銷帶來的銷售增長能否轉化為持續盈利仍是關鍵，扭虧為盈並不代表核心業務已復甦，百果園目前仍面臨傳統水果零售業務增長乏力的問題。

10月13日，「橙柿新聞」報道表示，百果園的調整在一定程度上是在「用利潤換銷售量」。公司2025年財報顯示，全年毛利率約7.3%，意味每售出10元商品，毛利約為0.73元，尚未扣除租金、人工及水果損耗等營運成本。若依靠持續降價和促銷拉動銷量，盈利空間可能進一步受到擠壓。

報道說，對於普通老百姓來說，不管是連鎖品牌，還是街邊小店，哪裏能買到性價比合適的鮮果，錢就會流向哪裏。#